Добавлено (22.02.2016, 11:38)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 22.02.2016 г.
 
Новая неделя начинается с роста цен на нефть и позитивных настроений нарынках акций
 
Торги в Европе на рынках акций
в понедельник начались позитивно на волне повышения цен на сырую нефть и это
несмотря на публикацию неоднозначных данных экономической статистики из Франции.
Индекс деловой активности в производственном секторе вырос до 50.3 пункта с
50.0 пункта, но индекс деловой активности в секторе услуг наоборот упал до 49.8
пункта с 50.3 пункта ясно указывая на торможение в этом секторе экономики.
Также поддерживает рынок акций в Европе и достижение договоренностей между
Британией и ЕС о ее членстве в этой организации. В лидерах роста сегодня утром немецкий
фондовый индекс DAX 30
(+1.30%).
На валютном рынке американский
доллар растет против евро, стерлинга и иены, но снижается по отношению к товарно-сырьевым
валютам. Сильнее всего доллар США растет против британской валюты (+1.41%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1090 (-0.37%), GBPUSD -
1.4201 (-1.41%), USDJPY - 112.87 (+0.20%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.42% и находится на
уровне 97.03 пункта. Доходность 10-летниех трежерис растет на 1.30% и находится
на уровне 1.771%.
 
Цены на сырую нефть в
понедельник растут на волне сообщений о снижении количества работающих буровых
по добыче сланцевой нефти в США, которое появилось в конце прошлой недели.  К моменту написания статьи BRENT прибавляет
2.45% до 33.82 доллара за баррель. WTI растет на 2.90% до 32.67 доллара за
баррель.
 
Сегодня все внимание рынков
обращено к публикации данных индексов деловой активности в производственном
секторе и секторе услуг в Германии и еврозоне. Слабые цифры могут подтолкнуть
пару евродоллар локально вниз.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (23.02.2016, 11:41)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 23.02.2016
г.
 
Если нет причин для роста, то надо их придумать
  
В условиях крайней степени
неопределенности инвесторы продолжают искать любые причины как для покупок
активов, так и для их продаж. Так новости из Китая об увольнении руководителя
местного регулятора в сфере ценных бумаг из-за ряда просчетов в экономической
политике привели к росту покупок рискованных активов. В понедельник участники
рынка активно покупали акции не только в Азии, но и Европе и США. Широкая волка
позитива прокатилась по всем без исключения сегментам мирового финансового
рынка.
 
Китайские новости подтолкнули
вверх цены на сырую нефть, а те в свою очередь способствовали росту склонности
инвесторов к рискованной игре. На этой волне спросом пользовались валюты
товарно-сырьевой группы – австралийский, новозеландский и канадский доллар,
также получили хорошую поддержку норвежская крона и российский рубль.
 
Но объективности ради следует
признать, что новости из Китая, а также пока слабые надежды, что РФ, ОПЕК и
Ирану удастся договориться о заморозке объемом добычи сырой нефти на январских
уровнях. Министр энергетики РФ А. Новак в понедельник заявил, что есть
вероятность достижения соглашения по заморозке объемов добычи сырой нефти к 1
марта. Эта новость хоть и подтолкнула вверх нефтяные цены, но пока что является
всего лишь заявлением и не более того.
 
Оценивая вчерашние события
можно заметить, что рынок «придумал» себе в понедельник причину для роста и не
более того. Сегодня уже отмечается коррекция цен на сырую нефть, снижение
азиатских фондовых индексов.
 
Но вернемся к валютному рынку.
Американский доллар в понедельник получил все же поддержку против евро,
стерлинга и иены. Если снижение иены можно объяснить банальным спросом на
рискованные активы и снижением такового на защитные, кстати, цены на золото и
американские трежерис также снизились, то падение евро основывалось на
публикации слабых данных индексов деловой активности в производственном секторе
экономик Германии и еврозоны. Также негативное влияние на евро оказало и
падение котировок на британский фунт, который оказался под прицелом на фоне
опасений, что Великобритания по итогам летнего референдума может выйти из ЕС.
 
Что характерно в понедельник
рынок никак не отреагировал на снижение индекса деловой активности в
производственном секторе (PMI)
США, который упал в феврале до 51.0 пункта против январского значения в 52.4
пункта.
 
Сегодня внимание уже будет
акцентировано к публикации данных по ВВП Германии за 4-ый квартал. Ожидается,
что цифры в его очередном релизе будут без изменений. В годовом выражении 2.1%,
а в квартальном исчислении рост составит 0.3%. Помимо этого, будут обнародованы
значения индекса деловой климата от IFO в ФРГ за февраль, где также предполагается снижение
показателя до 106.7 пункта с 107.3 пункта. Интересным будет также выступление
главы Банка Англии М. Карни, а также слушание отчета по инфляции в Британии.
Несомненно, привлекут к себе внимание выступление членов ФРС Фишера и Кашкари.
От них инвесторы будут ожидать дальнейших комментариев о перспективах повышения
ставок в Штатах после публикации в этом месяце данных по инфляции, которая
несколько подросла. И, конечно, будут интересны опубликованные данные индекса
доверия потребителей от СВ и цифры с рынка вторичной недвижимости в Штатах. И
тот и другой показатели, как ожидается должны будут продемонстрировать снижение,
что может уже оказать ограниченное давление на американскую валюту.         
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (23.02.2016, 11:56)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 23.02.2016 г.
 
Мировые рынки следуют за ценами на нефть, как привязанные
 
Торги в Европе на рынках акций
во вторник проходят с понижением на волне неопределенности в том станется ли
Британия в ЕС или нет. Также на настроение инвесторов негативно влияет и
снижение цен на сырую нефть. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый
индекс DAX 30 (-0.91%).
На валютном рынке американский
доллар торгуется разнонаправленно. Он растет против стерлинга и новозеландского
и канадского доллара, но снижается по отношению к евро, иене и австралийской
валюте. Сильнее всего доллар США падает против японской иены (-0.74%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1036 (+0.05%), GBPUSD -
1.4117 (-0.23%), USDJPY - 112.08 (-0.74%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных снижается на 0.15% и находится на
уровне 97.23 пункта. Доходность 10-летниех трежерис снижается на 0.51% и находится
на уровне 1.757%.
 
Цены на сырую нефть во вторник
снижаются после роста в понедельник в ожидании публикации данных из США, а
также выступлений членов ФРС, которые в своих комментариях могут коснуться темы
повышения ставок ЦБ США в этом году.  К
моменту написания статьи BRENT теряет 2.16% до 34.94 доллара за баррель. WTI падает на
2.61% до 32.52 доллара за баррель.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (24.02.2016, 11:41)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.02.2016
г.
 
ФРС не знает, что делать дальше
  
Вчерашний комментарий
заместителя главы ФРС С. Фишер ясно показал, что американский ЦБ
дезориентирован. Низкие цены на сырую нефть, крайне высокая волатильность,
обвал цен на энергоносители и беспокойство в отношении перспектив мировой
экономики оказывают сильнейшее влияние на настроения членов банка, так как
являются основными причинами царящей на рынках неопределенности.
 
«Мы просто не знаем», что
произойдет на мартовском заседании Федрезерва, - сообщил Фишер. Тем самым он
дал понять, что определенных планов связанных с повышением ставок в марте нет.
Это является позитивным сигналом для рынков, что не стоит ждать роста ставок.
Но высокая степень озабоченности состоянием мировой экономики и турбулентности
на рынках являются негативным фактором и сдерживают интерес инвесторов к
покупке рискованных активов.
 
Сегодняшнее заявление министра
нефти Ирана Б. Зангане о том, что предложение о заморозке объемов добычи нефти
являются «нереалистичными» и «смехотворными» в очередной раз способствовали
снижению цен на сырую нефть, которые потянули за собой азиатские фондовые
рынки, а также оказали сильное давление на валюты товарно-сырьевой группы. На
красной территории в среду торгуются австралийский,
новозеландский и канадский доллары, а также норвежская крона и на Форексе
российский рубль.
 
Публикация во вторник данных
индекса делового климата IFO
в Германии за февраль показала более сильное снижение индикатора до 105.7
пункта против прогноза в 106.7 пункта и январского значения в 107.3 пункта. Дополнительным
негативом оказались и цифры индекса деловых ожиданий, который в феврале упал до
98.8 пункта против 102.3 пункта в январе. На этом фоне евро оказался под
давлением против американского доллара и пробил сильный уровень поддержки
1.1070, опустившись до 1.1000, который также вероятно будет преодолен.
 
Сильное негативное влияние
евро испытывает на волне непрекращающегося обвального падения британского
фунта, который стал заложником референдума о членстве Великобритании в ЕС.
Стерлинг уже упал к минимальным значениям начала двухтысячных и может еще
спустится, если в дополнение к фактору референдума будут постоянно прибавляться
всякого рода заявления ответственных лиц из Банка Англии, намекающих о том, что
не следует ожидать повышения ставок.
 
В целом картина на рынках
остается предельно сложной, очень волатильной и слабо прогнозируемой. Любая
публикация сильных или слабых данных экономической статистики в первую очередь
из США толкают активы то вверх, то вниз.
 
Сегодня будут обнародованы
важные данные экономической статистики из США – индекс деловой активности в
сфере услуг за февраль. Ожидается повышение показателя до 53.5 пункта с 53.2
пункта. Также выйдут цифры с рынка нового жилья и здесь наоборот ожидается
снижение продаж в феврале. Ну и конечно, одни из главнейших данных будут
сегодня представлены рынкам – это значения по запасам нефти в США.
Предполагается, что они выросли на прошлой неделе на 3.427 млн баррелей. Если
это подтвердится, то цены на нефть могут оказаться под давлением и это опять
скажется на всех без исключения активах мирового рынка, так как в последнее
время цены на сырую нефть выступают в роли дирижера всего мирового финансового
рынка.    
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (24.02.2016, 12:18)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.02.2016 г.
 
Нефть снижается и тянет за собой вниз рискованные активы
 
Торги в Европе на рынках акций
в среду проходят на красной территории на фоне снижения цен на сырую нефть,
которая окончательно завладела умами инвесторов и оказывает очень сильное
влияние на рынки. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30 (-0.76%).
На валютном рынке американский
доллар в целом растет против основных валют за исключением канадской против
которой он снижается на 0.10%. Сильнее всего доллар США прибавляет по отношению
к новозеландскому доллару (+0.32%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1000 (-0.15%), GBPUSD -
1.3982 (-0.28%), USDJPY - 112.11 (+0.02%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных повышается на 0.13% и находится на
уровне 97.59 пункта. Доходность 10-летниех трежерис снижается на 1.19% и находится
на уровне 1.724%.
 
Цены на сырую нефть в среду
снижаются после выступления министра энергетики Ирана и в ожидании публикации
данных по запасам нефти в Штатах на прошлой неделе.  К моменту написания статьи BRENT теряет 1.17%
до 32.88 доллара за баррель. WTI падает на 2.32% до 31.13 доллара за баррель.
 
Сегодня будут обнародованы
важные данные экономической статистики из США – индекс деловой активности в
сфере услуг за февраль. Ожидается повышение показателя до 53.5 пункта с 53.2
пункта. Также выйдут цифры с рынка нового жилья и здесь наоборот ожидается снижение
продаж в феврале. Ну и конечно, одни из главнейших данных будут сегодня
представлены рынкам – это значения по запасам нефти в США. Предполагается, что
они выросли на прошлой неделе на 3.427 млн баррелей. Если это подтвердится, то
цены на нефть могут оказаться под давлением и это опять скажется на всех без
исключения активах мирового рынка, так как в последнее время цены на сырую
нефть выступают в роли дирижера всего мирового финансового рынка.   
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (25.02.2016, 11:22)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.02.2016
г.
 
Как долго будет падать стерлинг
  
События вокруг референдума о
выходе Великобритании из ЕС подорвали устойчивость британской валюты, которая
оказалась под сильнейшим давлением на волне опасений, что экономика Туманного
Альбиона может быть подорвана выходом Великобритании из Европейского союза.
 
Но как нам представляется,
проблема является сильно раздутой, так как, с одной стороны, вероятность выхода
британцев из ЕС заметно упала после того, как премьер-министр Д. Камерон
«нагнул» ЕС, выторговав для страны предельно выгодные условия членства в ЕС, а
с другой, даже, если и произойдет выход из ЕС, то он, скорее всего, не будет
носить катастрофический характер, так как экономические связи с конкретными
странами членами ЕС сохранятся. Можно даже предположить, что выходом из Союза
Великобритания застрахует себя от негативных тенденций, которые сейчас имеют
место в Европе – это стагнация в экономике, гуманитарный кризис, связанный с
массовой миграцией выходцев с Ближнего Востока и Африки.
 
Британский фунт в паре с
американским долларом в последнее время сильно упал против основных валют, но
заметнее всего он снизился по отношению к американскому доллару. В настоящий
момент он находится на уровнях начала 2000-х. Мы считаем, что любое разрешение
ситуации, будь то решение референдума о выходе Великобритании из ЕС или
наоборот желание граждан остаться в нем приведет к развороту на валютном рынке,
сопровождаемому ростом британской валюты по отношению к основным. На наш
взгляд, падение стерлинга заканчивается и открытие среднесрочных позиций в
сторону его роста являются довольно привлекательными.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено на публикацию данных по ВВП Великобритании. Ожидается, что в
годовом и квартальном выражении темпы роста останутся на прежнем уровне 1.9% и
0.5%. Если данные окажутся лучше ожиданий – это может подтолкнуть локально
стерлинг вверх. Еще одни важны цифры станут сегодня доступны – это значения по
потребительской инфляции в еврозоне. Предполагается, что в месячном исчислении
показатель перейдет на негативную дефляционную территорию, упав на 1.4% в
январе против нулевого значения в декабре. В годовом же выражении ожидается
потребительская инфляция на отметке в 0.4%. Слабые данные окажут также
ограниченное негативное влияние на евро. Помимо выше перечисленных данных
экономической статистики, несомненно будут интересны и цифры по базовым заказам
на товары длительного пользования в США, которые могут вырасти в январе на 0.2%
против снижения месяцем ранее на 1.0%. Если данные не подкачают, то доллар
получит также поддержку, особенно против единой валюты,
но рост опять же будет ограниченным по причине слабых надежд, что ФРС повысит
ставки в марте.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (25.02.2016, 12:33)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.02.2016 г.
 
Евро может сегодня упасть к 1.0900
 
Торги в Европе на рынках акций
в четверг проходят на позитивной ноте на фоне данных о росте индекса
потребительского климата в Германии, который прибавил в феврале 9.5 пункта
против 9.4 пункта в январе. Также поддерживает настроение
инвесторов и публикация данных по ВВП Испании, который в годовом выражении
вырос на 3.5%, а в квартальное значение показало рост на 0.8%. В лидерах снижения
сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100 (+1.41%).
На валютном рынке американский
доллар снижается против европейских основных валют, а также по отношению к
иене, но прибавляет к валютам товарно-сырьевой группы на волне коррекционного
снижения цен на сырую нефть. Сильнее всего доллар США прибавляет по отношению к
австралийскому доллару (+0.35%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1019 (+0.05%), GBPUSD -
1.3944 (+0.12%), USDJPY - 112.09 (-0.09%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных повышается на 0.08% и находится на
уровне 97.59 пункта. Доходность 10-летниех трежерис снижается на 0.92% и находится
на уровне 1.726%.
 
Цены на сырую нефть в четверг
консолидируются в узком диапазоне, не получая пока сигналов ник росту, ни к
снижению. Отсутствие конкретики в вопросе замораживания объемов добычи сырой
нефти и высокий уровень ее предложения оказывают взаимно компенсирующее
действие на цены. К моменту написания статьи BRENT теряет 1.63% до 33.85 доллара за баррель.
WTI падает
на 1.49% до 31.67 доллара за баррель.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено на публикацию данных по ВВП Великобритании. Ожидается, что в
годовом и квартальном выражении темпы роста останутся на прежнем уровне 1.9% и
0.5%. Предполагается, что в месячном исчислении показатель перейдет на
негативную дефляционную территорию, упав на 1.4% в январе против нулевого
значения в декабре. В годовом же выражении ожидается потребительская инфляция
на отметке в 0.4%. Также будут озвучены цифры по потребительской инфляции в
еврозоне и данные по базовым заказам на товары длительного пользования в США,
которые могут вырасти в январе на 0.2% против снижения месяцем ранее на 1.0%.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (26.02.2016, 12:12)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.02.2016
г.
 
Цены на нефть опять стали драйвером роста позитивных настроений нарынках
  
Очередные договоренности в
четверг о встрече между саудитами, ОПЕК и Россией по вопросу о заморозке
объемов добычи сырой нефти в середине марта оказали поддержку ценам на нефть, а
они уже в свою очередь способствовали поддержке склонности инвесторов к
рискованной игре, которая привела к росту рынков акций и валютам
товарно-сырьевой группы.
 
На волне нового оптимизма, что
все-таки удастся найти точки соприкосновения и договориться по этому вопросу
индекс «страха» VIX упал на 7.77%, что, конечно, является хорошим сигналом, так
как снижение волатильности позитивно сказывается на настроениях участников
рынка. Рост цен на нефть ярко демонстрирует уверенность многих инвесторов, что
ситуация на рынке нефти уже никого не устраивает, а значит рано или поздно
договоренность будет достигнута и объемы добычи зафиксируют на какое-то время. Вот
поэтому и наблюдается настойчивое повышение нефтяных цен даже после локального
снижения.
 
Наиболее интересным на наш
взгляд в этой ситуации является покупка сырьевых валют – норвежской кроны и
канадского доллара, а также российского рубля на отскоках. Как нам
представляется, уже не стоит ожидать серьёзного падения нефтяных цен, а
пробитие уровней для Brent
36.00 долларов за баррель и WTI
33.75 долларов за баррель выведет цены из месячной консолидации вверх, что
является сильным сигналом к покупкам нефтяных контрактов.
 
Американский доллар в четверг
так и не смог получить серьезную поддержку на волне сильных данных
экономической статистики. Базовые заказы на товары длительного пользования
резко выросли в январе на 1.8% против снижения в декабре на 0.7%, а объем
заказов составил 4.9% против падения в конце года на 4.6%. Такую реакцию рынка
можно объяснить только тем, что инвесторы считают, что вероятность повышения
ставок в марте ничтожно мала, а значит ослабление основного для доллара
фактора, его поддерживающего, рост ставок уже не способен придавать
американской валюте дополнительную силу. Но при этом следует учесть, что для
дальнейшего сильного ослабления доллара против в частности евро нет причин. А
вот стерлинг на наш взгляд может быть привлекателен к среднесрочным покупкам
наравне с сырьевыми валютами и отчасти товарными.
 
Сегодня внимание рынка будет
сконцентрировано на публикации данных по ВВП США за четвертый квартал.
Ожидается, что очередной релиз показателя продемонстрирует снижение роста до
0.4% с 0.7%. Также к себе привлекут несомненно внимание и цифры по расходам и
доходам американцев. Ожидается, что доходы физических лиц в январе выросли на
0.4% против повышения в декабре на 0.3%, а расходы подскочила на 0.3% против
нулевого значения в конце года.   
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (26.02.2016, 13:03)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.02.2016 г.
 
На мировых рынках позитив, вызванный укреплениемцен на сырую нефть
 
Торги в Европе на рынках акций
в пятницу проходят в позитивном ключе на фоне двух факторов роста цен на сырую
нефть и несколько более лучших данных по ВВП Франции, который вырос на 0.3%
против прогноза повышения на 0.2%. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый
индекс DAX 30 (+2.03%).
На валютном рынке американский
доллар снижается против основных валют, но растет по отношению к иене и к
австралийскому доллару. Сильнее всего доллар США прибавляет по отношению к австралийскому
доллару (+0.32%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1023 (+0.05%), GBPUSD -
1.3992 (+0.21%), USDJPY - 112.82 (-0.13%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных немного снижается на 0.03% и находится
на уровне 97.41 пункта. Доходность 10-летниех трежерис растет на 1.51% и находится
на уровне 1.723%.
 
Цены на сырую нефть в пятницу
растут, отыгрывая вероятность достижения договоренности между РФ, ОПЕК и
Саудовской Аравией по вопросу заморозки уровня добычи сырой нефти. К моменту
написания статьи BRENT растет на 0.17% до 35.35 доллара за баррель. WTI понимается
на 0.60% до 33.27 доллара за баррель.
 
Сегодня внимание рынка будет
сконцентрировано на публикации данных по ВВП США за четвертый квартал.
Ожидается, что очередной релиз показателя продемонстрирует снижение роста до
0.4% с 0.7%. Также к себе привлекут несомненно внимание и цифры по расходам и
доходам американцев. Ожидается, что доходы физических лиц в январе выросли на
0.4% против повышения в декабре на 0.3%, а расходы подскочила на 0.3% против
нулевого значения в конце года.   
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (29.02.2016, 11:25)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 29.02.2016
г.
 
Позитивные данные из США воодушевили рынки
  
Позитивные данные по
американской экономике придали хорошим импульс к укреплению американского
доллара против основных европейских валют, а также по отношению к японской
иене. ВВП США неожиданно вырос в четвертом квартале на 1.0% по сравнению с
предыдущим пересмотром в 0.7%, при этом ожидалось, что он покажет заметно
меньший рост в 0.4%. Также вырос, что очень важно, так как это влияет на
инфляцию, базовый индекс расходов на личное потребление я январе на 0.3% против
повышения в декабре на 0.1%.
 
Помимо этих данных порадовала
серия показателей от Мичиганского университета, которые все без исключения
продемонстрировали рост. Индексы ожиданий и настроений от Мичиганского
университета выросли в феврале до 91.7 пункта и 106.8 пункта тем самым
возобновив траекторию роста. Прибавили также и доходы с расходами, что
немаловажно, физических лиц в январе. Доходы физлиц и их расходы соответственно
выросли на 0.5%. Здесь очень важным является динамика именно расходов, так как
она является важным компонентом, оказывающим непосредственное влияние на
потребительскую инфляцию. Также поднялся и базовый индекс расходов на личное
потребление от Мичиганского университета, который рос на 0.4% в январе против
повышения в декабре на 0.2%.
 
Перечисленные выше данные ярко
подтверждают публикацию в феврале данных по инфляции в Штатах, которая заметно
прибавила. И это уже вызвало реакцию некоторых членов ФРС. Если заместитель
главы ФРС Дж. Йеллен С. Фишер все еще был осторожен в своих прогнозах на
вероятность повышения ставок, как и некоторые другие, то комментирующая
ситуацию с перспективами повышения ставок главы ФРБ Кливленда Местер оставила
этот вопрос открытым, заявив, что в марте заседание Федрезерва будет «жарким»
и, что вопрос о повышении ставок все еще стоит на повестке дня.
 
Если в США, экономическая
ситуация в целом остается позитивной и отмечается некоторое повышение инфляции,
то в еврозоне наоборот все нет радужно. Обнародование данных по инфляции в Германии,
стране лидера еврозоны, и в еврозоне указывает на повышение риска дефляции, что
вряд ли будет проигнорировано ЕЦБ, который вероятнее всего, будет действовать
на своем мартовском заседании, приняв решение о дополнительных стимулах. Это
будет сильным негативным фактором для основной валютной пары евро/доллар, так
как на поверхность опять всплывет расхождение в денежных политиках между США и
еврозоной. Дополнительное смягчение монетарной политики ЕЦБ будет давить на
евро, в тоже время, если сильные данные из США продолжат и далее выходить – это
может развернуть настроения в ФРС в сторону дальнейшего роста ставок, например,
с середины этого года, что будет учитываться рынками. В этом случае инвесторы
будут и далее покупать американских доллар против евро.
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено на публикацию данных по потребительской инфляции в еврозоне за
февраль. Предполагается, что она в годовом выражении упадет до 0.1% с 0.3%, а
базовый показатель потребительских цен снизится с 1.0% до 0.9%. Выход таких
данных окажет негативное влияние на евро. 
      
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (29.02.2016, 12:29)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 29.02.2016 г.
 
Негативная статистика из Германии давит на европейские фондовые индексы
 
Торги в Европе на рынках акций
в понедельник проходят под давлением на фоне выхода слабых данных экономической
статистики из Германии. Индексы цен на экспорт и импорт в январе упали и, хотя
объем розничных продаж за последний месяц вырос на 0.7%, в годовом выражении он
упал на 00.8% против роста года назад на 2.5%. В лидерах снижения сегодня утром
немецкий фондовый индекс DAX
30 (-1.06%).
На валютном рынке американский
доллар прибавляет против евро, стерлинга, канадского и новозеландского
долларов, но снижается по отношению к иене и к австралийской валюте. Сильнее
всего доллар США падает по отношению к японской иене (-0.91%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0924 (-0.07%), GBPUSD -
1.3869 (-0.06%), USDJPY - 112.95 (-0.91%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных немного снижается на 0.06% и находится
на уровне 98.07 пункта. Доходность 10-летниех трежерис снижается на 1.37% и находится
на уровне 1.738%.
 
Цены на сырую нефть в понедельник
торгуются разнонаправленно. Североморская марка нефти пытается подрастать, в
тоже время американская остается под давлением. В целом поддержку нефтяным
ценам по-прежнему оказывает надежда на то, что в середине марта будет
достигнуто соглашение о заморозке объемов добычи сырой нефти, а также
сокращение количества работающих буровых по добыча сланцевой нефти. К моменту
написания статьи BRENT находится на уровне открытия 0.00% до 35.26 доллара за баррель.
WTI падает
на 0.61% до 32.58 доллара за баррель.
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено на публикацию данных по потребительской инфляции в еврозоне за
февраль. Предполагается, что она в годовом выражении упадет до 0.1% с 0.3%, а
базовый показатель потребительских цен снизится с 1.0% до 0.9%. Выход таких
данных окажет негативное влияние на евро.       

 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (01.03.2016, 11:29)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.03.2016
г.
 
Риск наращивания стимулов от ЕЦБ заметно вырос
  
Вероятность того, что ЕЦБ
примет решение на мартовском заседании о расширении стимулирующих мер для
запуска инфляции выросла после публикации в понедельник данных по
потребительской инфляции в еврозоне.
 
Базовый индекс потребительских
цен резко упал в годовом выражении с 1.0% до 0.7%, а
индекс потребительских цен уверенно перешел черту свалившись в дефляцию.
Показатель продемонстрировал падение потребительской инфляции на -0.2% с
положительной отметки роста в 0.3% годом ранее. Вышедшие цифры еще больше
укрепили инвесторов во мнении, что Европейский центральный банк может
действительно решиться на новые действия по стимулированию европейской
экономики. Но несмотря на эти ожидания, которые действительно основываются на
реалиях состояния экономики еврозоны и особенно риска сваливания ее в
дефляционную яму, а также сделанные ранее заявления президента ЕЦБ М. Драги о
том, что банк может пересмотреть свое отношение к существующим стимулам,
доверие к нему было несколько подорвано еще в декабре прошлого года. Тогда банк
не принял решение о дополнительных стимулах отмахнувшись заверениями, что ныне
существующая программа может быть продолжена по срокам. Ранее осенью прошлого
года Драги лично намекал о том, что на декабрьском заседании могут быть приняты
меры о расширении. Поэтому имея все причины для понимания того, что
стимулирование может быть расширено рынки проявляют осторожность. Поэтому они
уже, скорее всего, будут действовать по факту окончательно убедившись в том, что
ЕЦБ реально увеличит стимулирование инфляции.
 
На фоне вчерашних данных по
потребительской инфляции единая валюта оказалась под давлением против всех без
исключения основных валют, продолжая плавное снижение.
 
Цены на нефть являются еще
одним важным фактором влияния на мировые рынки. Ожидание решение о заморозке
добычи нефти на январских уровнях подталкивает котировки «черного золота»
вверх. Также ее росту способствую новости о том, что Ирану никак не удается
выйти на обещанный уровень добычи в 500 млн баррелей, что совместно с
сообщениями о сокращении работающих точек по добычи сланцевой нефти оказывает
заметную поддержку ценам на нефть. А те уже в свою очередь являются
стимулирующим фактором для укрепления сырьевых валют. Бенефициаром этого
являются канадский доллар, норвежская крона и российский рубль.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет сфокусировано на выходе данных индексов деловой активности в
производственном секторе Германии, Великобритании и США, а также к публикации
цифр по занятости в еврозоне и в ФРГ.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (01.03.2016, 12:56)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.03.2016 г.
 
Позитивные данные из еврозоны и Германии не могут поддержать евро
 
Торги в Европе на рынках акций
во вторник проходят на позитивной ноте на волне публикации хороших данных
индексов деловой активности в производственном секторе экономик Германии и
еврозоны. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30 (+1.22%).
На валютном рынке американский
доллар снижается против стерлинга, австралийского, новозеландского и канадского
долларов, но растет по отношению к евро и иене. Сильнее всего доллар США растет
по отношению к японской иене (+0.44%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0872 (-0.04%), GBPUSD -
1.3947 (+0.23%), USDJPY - 113.16 (+0.44%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных немного растет на 0.09% и находится
на уровне 98.37 пункта. Доходность 10-летниех трежерис растет на 0.40% и находится
на уровне 1.747%.
 
Цены на сырую нефть во вторник
подрастают. Поддержку нефтяным ценам все еще оказывает ожидание того, что в
середине марта будет достигнуто соглашение о заморозке объемов добычи сырой
нефти, а также уменьшение количества работающих буровых по добыча сланцевой
нефти и новости, что Ирану никак не удается нарастить объем добычи нефти в 500
млн баррелей. К моменту написания статьи BRENT растет на 0.14% до 36.62 доллара за
баррель. WTI прибавляет сильнее 0.68% до 33.98 доллара за баррель.  
 
Сегодня внимание инвесторов
будет сфокусировано на выходе данных индексов деловой активности в
производственном секторе Великобритании и США.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (02.03.2016, 11:33)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.03.2016
г.
 
У ЕЦБ уже нет никакого выбора
  
После публикации в понедельник
данных по потребительской инфляции в еврозоне, а также обнародования во вторник
письма от ЕЦБ к члену Европарламента, в котором обещается «заново
проанализировать и, возможно, пересмотреть» принятую ранее программу по
покупке активов на 1.5 трлн евро, порядка 60 млрд евро ежемесячно, вероятность
того, что будет на заседании ЦБ 9-10 марта принято решение по стимулам
оценивается уже практически, как стопроцентное.
 
Это событие уже учитывается
рынками не только в снижении единой валюты, но и в ожидании новой ликвидности,
которая будет поддерживать риск-аппетит инвесторов в желании покупать товарные
и сырьевые активы. Этот фактор также является сильным основание для продолжения
укрепления в первую очередь сырьевых валют, которые попали под сильное давление
на волне обвала цен на сырую нефть.
 
Помимо ЕЦБ, мягкую
денежно-кредитную политику, из крупнейших ЦБ, проводит еще и Банк Японии. К
тому же следует учитывать, что и политика ФРС также все еще остается
стимулирующей, хоть и без наличия всякого рода программ стимулирования.
Диапазон процентной ставки Федрезерва от 0.25% до 0.50% это подтверждает.
 
Сегодня внимание игроков будет
обращено к выходу данных по занятости в частном секторе американской экономики
от компании ADP.
Предполагается, что количество новых рабочих мест вырастет согласно консенсус
прогнозу, представленному агентством Bloomberg, на 185 000, при этом рассматривается вероятный
диапазон цифр от 165 000 до 205 000. Напомним, что ранее в январе
экономика США получила 205 000. Если данные от ADP окажутся
лучше прогноза, то это локально поддержит доллар против основных валют, но вряд
ли станет сильным сигналом для ФРС повышать ставки. Это обусловлено тем, что для
американского ЦБ важным для принятия решения по ставкам является не только
ситуация на рынке труда, но и в целом в экономике и особенно обращается
внимание на динамику инфляции.
 
Данные от ADP предваряют официальные цифры по
занятости, которые уже будут представлены в эту пятницу и рынки будут на них
реагировать уже более активно.
 
Оценивая влияние цифр по
занятости, можно заметить, что, вероятнее всего, какие бы они не вышли это не
окажет значительного давления на ФРС в вопросе па ставкам, который будет
обсуждаться в этом месяце. Учитывая осторожность ЦБ и лично его руководителя
Дж. Йеллен, он вряд ли будет принимать это важное решение на данных полученных
только за февраль. Более правдоподобным был бы вариант паузы в повышении ставок
до июня текущего года, когда станет уже более-менее
понятно растет ли инфляция дальше или нет, выдержит ли экономика дальнейшее
продолжение цикла повышения процентных ставок. 

 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (02.03.2016, 12:31)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.03.2016 г.
 
Ожидание новых стимулов от ЕЦБ толкает рынки вверх
 
Торги в Европе на рынках акций
в среду идут в положительном ключе. Инвесторы продолжают отыгрывать высокую
степень вероятности новых мер стимулирования от ЕЦБ, о которых во вторник дал в
очередной раз понять президент ЕЦБ М. Драги. В лидерах роста сегодня утром немецкий
фондовый индекс DAX 30
(+1.10%).
На валютном рынке американский
доллар торгуется неровно. Он снижается против стерлинга, австралийского, но
растет по отношению к новозеландскому, канадскому долларам, евро и иене. Сильнее
всего доллар США падает по отношению австралийской валюте (-0.66%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0861(-0.05%), GBPUSD - 1.3956 (+0.02%), USDJPY - 114.35 (+0.29%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных повышается на 0.12% и находится на
уровне 98.46 пункта. Доходность 10-летниех трежерис растет на 0.69% и находится
на уровне 1.848%.
 
Цены на сырую нефть в среду
корректируются после достижения локальных максимумов в ожидании публикации
данных по запасам нефти в США, которые выйдут сегодня. К моменту написания
статьи BRENT снижается на 0.43% до 36.65 доллара за баррель. WTI падает
сильнее на 1.42% до 33.91 доллара за баррель.  
 
Сегодня внимание инвесторов
будет сфокусировано на выходе данных по занятости в частном секторе от ADP.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (03.03.2016, 11:31)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.03.2016
г.
 
Австралийский доллар имеет все шансы продолжить восстановление
  
Австралийская экономика, как
известно довольно сильно зависит от экспорта в Китай, который после резкого
восстановления ВВП до более чем 12% роста в 2010 году вслед за обвальным
падением в 2008-09 гг до 6% с небольшим, продолжает медленное, но верное
замедление, демонстрируя экономический рост в 6.8%. Снижение китайского
экспорта из Австралии в последние годы довольно больно ударило по местной
экономике, что заставило РБА пойти на исторически беспрецедентные меры,
связанные с понижением стоимости заимствований. 
С 2010 года процентная ставка все время понижалась до отметки в 2.0%,
внешне следуя за снижением ВВП Китая.
 
На протяжении все этих
последних лет, начиная с 2010, в Австралии от правительственных чиновников или
самого РБА время от времени доносились слова о том, что национальная валюта
слишком сильная и, что она мешает экспорту. И вот после достижения очередного
локального минимума в июле 2015 года в 2.0% ВВП резко пошел в гору достигнув
отметки в 3.0% в годовом выражении, что оказалось выше роста в предыдущем году
в 2.7%. В четвертом квартале ВВП прибавил несколько
меньше 0.6%, но это оказалось выше прогноза роста на 0.4%, что не помешало
австралийскому доллару резко прибавить и в паре с американской валютой и
устремиться к локальным максимумам.
 
Решение китайский властей
снизить нормы резервирования для банков было рынками позитивно отмечено, что
способствовало повышению стоимости сырьевых и товарных активов, что в свою
очередь также поддержало «австралийца».
 
Американский рынок труда
продолжает завидное победное шествие, прибавляя все больше и больше новых
рабочих мест, о чем засвидетельствовали опубликованные в среду данные по
занятости в частном секторе от AD.
В феврале количество новых рабочих мест выросло на 214 000 против
январского значения в 193 000 и прогноза роста в 185 000. Эти
позитивные данные, как мы ранее и указывали не оказали существенной поддержки
американскому доллару, так как все внимание рынка сконцентрировано на общем
состоянии американской экономики и динамике инфляции. Как нам представляется,
завтрашние данные по занятости от Министерства труда, вероятнее всего, также
окажут локальное воздействие на рынки.
 
Сегодня будут обнародованы
данные индексов деловой активности в секторе услуг в Германии, еврозоне, США и
Великобритании, а также индекс деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) от ISM.  

 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (03.03.2016, 11:47)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.03.2016 г.
 
Позитивные данные экономической статистки могут вернуть на рынкиоптимизм
 
Торги в Европе в четверг на
рынках акций проходят со снижением. Участники рынка ожидают публикации данных
экономической статистики. Если она окажется позитивной, тогда основные
европейские индексы могут выйти на положительную территорию. В лидерах снижения
сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30 (-0.38%).
На валютном рынке американский доллар торгуется смешанно. Он снижается
против евро, австралийского доллара, но растет по отношению к стерлингу, иене, новозеландскому
и канадскому долларам. Сильнее всего доллар США прибавляет по отношению японской
валюте (+0.41%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0870 (+0.02%), GBPUSD -
1.4063 (-0.10%), USDJPY - 113.93 (+0.41%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных повышается на 0.07% и находится на
уровне 98.27 пункта. Доходность 10-летниех трежерис растет на 0.17% и находится
на уровне 1.851%.
 
Цены на сырую нефть в четверг
продолжают корректируются после достижения локальных максимумов в ожидании саммита
по заморозке объемов добычи сырой нефти. Российские производители нефти, как и
ряд членов ОПЕК уже заявили, что готовы пойти на это. К моменту написания
статьи BRENT снижается на 0.70% до 36.67 доллара за баррель. WTI падает
слабее на 0.40% до 34.52 доллара за баррель.  
 
Сегодня будут обнародованы
данные индексов деловой активности в секторе услуг в Германии, еврозоне, США и
Великобритании, а также индекс деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) от ISM.  

 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (04.03.2016, 11:40)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.03.2016
г.
 
Только очень сильные или крайне слабые цифры по занятости могутзаставить доллар двигаться
  
Единая европейская валюта
получила сильную поддержку на волне неожиданно хороших данных за февраль из
Германии и еврозоны, которые были опубликованы в четверг. При этом
предполагалось, что значения показателей останутся на уровнях января.
 
Композитный индекс деловой
активности и индекс деловой активности в секторе услуг Германии выросли
соответственно до 54.1 пункта и 55.3 пункта. Цифры для таких же индикаторов, но
только для зоны евро также повысились. Композитный индекс деловой активности и
активности в секторе услуг еврозоны поднялись до 53.0 пункта и 53.3 пункта соответственно.
Также позитивными оказались и данные по объему розничных продаж в январе в
еврозоне, которые в месячном выражении выросли на 0.4% против прогноза роста
всего на 0.1% и предыдущего значения повышения на 0.6%. В годовом исчислении
показатель в январе подрос на 2.0%. Ожидалось, что рост будет на уровне в 1.3%,
хотя по сравнению с предыдущим периодом рост оказался несколько ниже. Ранее
индикатор демонстрировал повышение на 2.1%.
 
Опубликованные данные
«оживили» основную валютную пару, которая до этого в течение двух дней
консолидировалась в узком диапазоне. На наш взгляд, отскок в паре евро/доллар
вверх вряд ли стоит рассматривать, как актуальную смену тренда на валютном
рынке в пользу единой валюты. Особенно это важно в преддверии заседания ЕЦБ по
денежно-кредитной политике в этом месяце. После выступлений М. Драги, а также
крайне слабых цифр по инфляции в еврозоне, которая грозит закрепиться на
негативной дефляционной территории, ни у кого уже нет сомнений, что Европейский
ЦБ примет решение о дополнительных стимулах, а это будет в свою очередь
очередным негативом для единой валюты.
 
Сегодня несомненно валютных
трейдеров привлечет обнародование данных с рынка труда США. Ожидается, что по
консенсус прогнозу от агентства Bloomberg американская экономика получит 190 000 новых рабочих
мест в феврале месяце. Предполагаемый диапазон остановлен от 168 000 до
217 000. Напомним, что в январе рост новых рабочих мест был значительно
меньше декабрьского значения 151 000 против 251 000. Также
прогнозируется, что коэффициент безработицы останется на уровне в 4.9%.
 
Как нам представляется, если
данные по занятости окажутся в русле прогноза или около него – это может
оказать локальное давление на доллар или такую же поддержку. И только сильные
или значительно слабые цифры могут расшевелить валютные рынки и то, возможно,
это окажет только ограниченное влияние. Мы ранее неоднократно указывали, что
приоритетными данными в вопросе повышения ставок для ЦБ США с конца прошлого
года стали не цифры с рынка труда, инфляционные показатели и общая динамика
экономики. Очень ярко этот тезис подтвердила реакция рынка на публикацию в
среду позитивных данных по занятости в частном секторе от ADP. Изменение цен на валютном рынке
оказалось незначительным.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (04.03.2016, 11:53)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.03.2016 г.
 
В фокусе рынка сегодня цифры по занятости в Штатах
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в зеленой зоне. Участники рынка надеются, что ЕЦБ не откажется от
расширения стимулирующих мер. Если она окажется позитивной, тогда основные
европейские индексы могут выйти на положительную территорию. В лидерах роста сегодня
утром британский фондовый индекс FTSE 100 (+0.36%).
На валютном рынке американский
доллар торгуется разнонаправленно. Он растет по отношению против всех основных
валют за исключение австралийской и новозеландской. Сильнее всего доллар США прибавляет
против стерлинга (+0.30%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0935 (-0.20%), GBPUSD -
1.4134 (-0.30%), USDJPY - 113.82 (+0.11%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.19% и находится на
уровне 97.80 пункта. Доходность 10-летниех трежерис снижается на 0.36% и находится
на уровне 1.823%.
 
Цены на сырую нефть в пятницу прибавляют,
закрепившись выше локальных максимумов. Они продолжают получать поддержку на
фоне снижения объемов добычи сырой нефти в Штатах, а также позитивного
результата от саммита между РФ и ОПЕК по вопросу о заморозке цен на сырую
нефть. К моменту написания статьи BRENT повышается на 0.03% до 37.08
доллара за баррель. WTI прибавляет немного больше 0.26% до 34.66 доллара за баррель.
 
 
Сегодня будут обнародованы
данные по занятости в США. Мы не ожидаем, что они приведет к серьёзным
изменениям на рынках, но несомненно приведут к локальному росту волатильности.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (08.03.2016, 11:12)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.03.2016
г.
 
Почему ФРС не следует повышать ставки
  
Американский доллар остается
под давлением в ожидании инвесторами результата заседания ФРС, которое
состоится на следующей неделе, а также публикации важной экономической
статистики – цифр по розничным продажам, закладке новых домов.
 
В последние дни доллар слабел
под напором представлений рынка, что Федрезерв возьмет паузу в повышении ставок
в этом месяце. Но несмотря на логичное объяснение почему он не должен этого
делать, вероятность того, что ключевая процентная ставка может быть поднята на
0.25% все еще остается. Причем важным будет еще и заявление банка, и
комментарий его главы Дж. Йеллен. Похоже, что рынок будет действовать уже не на
опережение событий, а по факту.
 
Если ставки не будут повышены
и в заявлении ФРС, и в комментарии Йеллен будет содержаться сигнал о том, что
еще не наступило время для продолжения увеличения процентных ставок, то это
будет, конечно, сильным сигналом для инвесторов. Это приведет к ослаблению
доллара, росту рискованных активов, включая товарно-сырьевые, что в конце
концов скажется позитивно на увеличении инфляции в Штатах. А это в свою очередь
будет более убедительным основанием для продолжения цикла повышения ставок уже,
например, в середине текущего года.
 
На наш взгляд, ЦБ США
следовало бы дождаться более ясной тенденции роста инфляции, которую как раз и
подтолкнет вверх повышение цен на энергоносители. Сделав паузу сейчас, ЦБ
выигрывает в середине года или в его второй половине, получая неопровержимые
доказательства инфляционного давления, а значит основание для дальнейшего
повышения ставок. Проявив сдержанность в марте он уже с большим основанием
сможет действовать потом.
 
Цены на нефть развернулись
вверх по ряду причин, вкратце напомним – это ожидание сдерживания роста добычи
сырой нефти от РФ и членов ОПЕК, падение объемов добычи
сланцевой нефти в США, неспособность Ирана в настоящий момент увеличить объем
добычи нефти до заявленных уровней. Это положение дел благотворно сказывается
на нефтяных котировках, но их рост может быть сдержан усилением доллара, если
на следующей неделе будет принято решение о повышении ставок. Значит такой
вариант событий будет негативно влиять на рост инфляции в Штатах, чего явно не
хочет Федрезерв и его руководитель Дж. Йеллен. Но вероятнее всего будет заявлен
некий компромисс. А именно на мартовском заседании будет принято решение
оставить ставки на прежнем уровне, но будет дан сигнал, что ФРС готова к
повышению ставок в любой момент, как только созреют для этого условия.
 
Если так все и произойдет –
это будет ясным сигналом рынкам о том, что до июньского заседания не стоит
ожидать роста ставок. На этом фоне доллар ослабеет, сильную поддержку получат
валюты товарно-сырьевой группы, цены на сырую нефть также будут поддерживаться
ослаблением американской валюты, а рынки акций немного вздохнут с облегчением.  
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено к публикации данных по ВВП еврозоны. Предполагается, что цифры
продемонстрируют такую же динамику, как и предыдущие периоды. Также инвесторы
будут внимательно следить за выступлением главы Банка Англии М. Карни и
публикацией цифр по данных по объему промышленного производства в Германии.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (08.03.2016, 11:44)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.03.2016 г.
 
Рынки корректируются перед заседание ЕЦБ по денежной политике
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят со снижением. Инвесторы явно сокращают количество открытых позиций
перед заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое пройдет в этот
четверг. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30 (-1.53%).
На валютном рынке американский
доллар торгуется разнонаправленно. Он снижается против евро, японской иены, но
растет по отношению к товарно-сырьевым валютам и стерлингу. Сильнее всего доллар
США прибавляет против новозеландского доллара (+0.51%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1026 (+0.11%), GBPUSD -
1.4252 (-0.08%), USDJPY - 112.94 (-0.45%).
 
Опубликованные данные по
объему промышленного производства в Германии не оказали поддержку единой валюте, несмотря на то, что показали рост на 3.3% в январе
против предыдущего декабрьского значения в -0.3% и прогноза роста на 0.5%.
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено к публикации данных по ВВП еврозоны. Предполагается, что цифры
продемонстрируют такую же динамику, как и предыдущие периоды. Также инвесторы
будут внимательно следить за выступлением главы Банка Англии М. Карни.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (09.03.2016, 10:47)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.03.2016
г.
 
Инвесторы явно не желают рисковать перед заседанием ЕЦБ
  
Рынок по-прежнему ищет
какие-то драйверы, как для роста или для снижения на фоне остающейся
неопределенности вокруг реального расширения стимулов ЕЦБ и дальнейшего
продолжения цикла повышения процентных ставок ФРС.
 
Вышедшие во вторник данные по
экспорту и импорту, а также сальдо торгового баланса за февраль в Китае
показали резкое падение, что совместно с заявлением МВФ о проблемах в мировой
экономике и его призыва не прекращать резко стимулирующие меры стало неплохим
основанием для фиксации прибыли на всех без исключений финансовых рынках. К
тому же инвесторы, похоже, закрывали часть позиций перед заседанием ЕЦБ по
денежно-кредитной политике, которое пройдет завтра в четверг.
 
Китайские новости привели к
тому, что фондовые рынки в Европе и США во вторник снизились, цены на сырую
нефть откатили от локальных максимумов, а на валютном рынке явно отмечалось
отсутствие интереса к валютам товарно-сырьевой группы. Доллар также получил
поддержку по отношению к стерлингу и в результате волатильных торгов немного
подрос против единой валюты, при этом японская иена укрепилась против доллара
США более чем на одну фигуру.
 
На торгах в Азии перед
открытием европейской торговой сессии эта тенденция пока продолжается. Теперь
уже в фокусе рынка завтрашнее заседание ЕЦБ. Каким будет его результат сложно
представить. В декабре Европейский ЦБ не оправдал рыночных надежд, что стало
причиной сильного укрепления единой валюты. На рынках есть два мнения. Первое,
ЕЦБ все-таки придется на фоне риска дефляции расширить стимулирование,
например, увеличить объем выкупа активов с 60 млрд евро до 70 млрд евро
ежемесячно и понизить депозитную ставку до -0.4%. Если такой вариант будет
принят, то это окажет давление на евро и поддержит склонность инвесторов к
рискованной игре – покупке акций компаний и товарно-сырьевых активов.
 
Второе, если ЕЦБ отделается
только всякого рода вербальными заверениями о том, что он будет действовать, то
рост единой валюты может продолжиться, инфляционное давление еще больше
ослабнет. И тогда рынок уже будет очень сложно заставить в очередной раз
поверить в то, что ЕЦБ может опять вернуться в будущем к идее дополнительного
стимулирования. Инвесторы просто не будут ему уже верить. Доверие к этому
финансовому институту будет сильно подорвано. Мы надеемся, что в банке это
понимают и знают финал сказки про мальчика, который кричал волки-волки.
 
И все-таки будет оптимистами.
Скорее всего, ЕЦБ пойдет на дополнительные стимулы, вот только в каком объеме и
виде рынки узнают уже завтра.
 
Сегодня внимание игроков будет
сконцентрировано на публикации большого пакета экономической статистики из
Британии, решения Банка Канады и РБНЗ по ставкам, а также
цифрам по запасам нефти в США.    
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (09.03.2016, 11:58)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.03.2016 г.
 
Инвесторы заняли выжидательную позицию
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят с небольшим ростом. Очевидно, что участники рынка не желают проявлять
заметную активность перед заседанием ЕЦБ по денежной политике. В лидерах роста сегодня
утром немецкий фондовый индекс DAX
30 (+0.10%).
На валютном рынке
американский доллар торгуется разнонаправленно. Он растет против евро, стерлинга
и новозеландского доллара, но снижается по отношению к иене и австралийской
валюте. Сильнее всего доллар США прибавляет против евро (+0.44%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0962 (-0.44%), GBPUSD -
1.4187 (-0.19%), USDJPY - 112.52 (-0.08%).
 
Цены на сырую нефть немного
корректируются после роста в начале недели. Публикация данных по запасам нефти
в Штатах может оказать давление на нефтяные цены, так как ожидается, что запасы
«черного золота» в США вырастут.
 
Сегодня внимание игроков будет
сконцентрировано на публикации большого пакета экономической статистики из
Британии, решения Банка Канады и РБНЗ по ставкам, а также цифрам по запасам
нефти в США.   
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (10.03.2016, 11:34)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.03.2016
г.
 
Сегодня в фокусе рынка заседание ЕЦБ
  
Сегодня все внимание рынков
обращено к решению ЕЦБ по денежно-кредитной политике. После декабрьского
разочаровывающего для инвесторов половинчатого решения по монетарной политике
участники рынка с высокой степенью осторожности ждут результата заседания банка.
От него ждут увеличения объема выкупа активов на сумму в 10 млрд евро до 70
млрд евро в месяц, а также понижения депозитной ставки еще на 0.1% до -0.4%.
 
Если в декабре ЕЦБ ушел от
своих обещаний расширить стимулирование, несмотря на то, что его президент М.
Драги еще с осени всех заверял, что меры будут приняты, то сейчас это ему уже
придется сделать. И главным основанием к этому является риски сваливания
европейской экономики в дефляционную яму. Последние
данные из еврозоны показывают устойчивую негативную инфляцию, что не должно не
волновать руководство банка.
 
То, что от него ждут более
решительных мер, продемонстрировала вчерашняя динамика европейского и
американского рынков акций. Основные фондовые индексы в четверг прибавили, как
раз на надеждах на дополнительные стимулы от ЕЦБ.
 
Итак, какой результат можно
ожидать, если ЕЦБ решить предпринять то, что предполагается рынками. Вспомним
реакцию инвесторов после того, как осенью М. Драги заявил, что могут быть
приняты меры о дополнительном стимулировании. Это вызвало резкий прилив
оптимизма на рынках, который сопровождался ослаблением единой валюты,
повышением фондовых индексов и товарно-сырьевых активов. Исходя из той реакции,
а она была схожей с поведением инвесторов на объявление программ QE ФРС
США и сопровождалась повышенным желанием участников рынка покупать рискованные
активы, можно предположить подобное реагирование.
 
На наш взгляд, основная
валютная пара локально может упасть к недавнему минимуму 1.0820, но в целом,
вероятно, сохранит боковую тенденцию на волне двух взаимно компенсирующих
факторов, о которых мы неоднократно говорили – это слабость евро на фоне
стимулирующих мер и пока что отсутствия надежд на то, что ФРС повысит ставки до
лета текущего года.
 
Как нам представляется,
наиболее интересными могут быть покупки товарно-сырьевых валют, укрепление
которых может быть поддержано повышением стоимости активов сырьевого и
товарного рынков.
 
В целом решение ЕЦБ о
дополнительных стимулах окажет позитивное, успокаивающее действие на рынки, понизит
волатильность, но опять же, похоже, будет носить ограниченный характер, так как
по своей действенности заметно уступает программам количественного смягчения от
ФРС.        
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (10.03.2016, 11:46)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.03.2016 г.
 
Рынки ждут от ЕЦБ новых стимулов
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят с небольшим снижением. Инвесторы ожидают результата заседания ЕЦБ по
денежно-кредитной политике. Рынки ждут, что банк расширит существующие стимулы.
Ежемесячный выкуп активов до 70 млрд евро и понижение депозитной ставки еще на
-0.1% до -0.4%. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30 (-0.34%).
На валютном рынке американский
доллар растет против всех основных валют за исключением новозеландской, которая
незначительно прибавляет (+0.02%). Сильнее всего доллар США подрастает против евро
(+0.35%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0962 (-0.35%), GBPUSD -
1.4193 (-0.16%), USDJPY - 113.51 (+0.16%).
 
Цены на сырую нефть
корректируются после отскока в среду, но по-прежнему остаются около локальных
максимумов. Решение ЕЦБ о дополнительных стимулирующих мерах может поддержать
цены на сырую нефть.
 
Опубликованные сегодня данные
по объему экспорта, импорта и сальдо торгового баланса в Германии оказались не
однозначными. Эскорт упал на 0.5% против ожидания роста на 0.5%, импорт
наоборот вырос на 1.2% против прогноза повышения на 0.4%, а вот сальдо торгового
баланса снизилось в январе до 18.9 млрд евро против 20.3 млрд евро в декабре.
 
Сегодня внимание игроков будет сконцентрировано на решение ЕЦБ по стимулам и
выступлении президента Европейского банка М. Драги.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (11.03.2016, 11:38)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.03.2016
г.
 
Инвесторы напуганы возможностью сваливания еврозоны в дефляционную яму
  
Реакция рынка на более чем
ожидаемое решение ЕЦБ по дополнительному стимулированию по парадоксальной
причине не привело к росту склонности инвесторов к рискованной игре. А
предпринятые дополнительные меры поддержки экономики оказались действительно
значительные.
 
ЕЦБ принял решение с апреля
увеличить объем выкупа активов с 60 млрд евро до 80 млрд евро в месяц, затем он
понизил ключевую процентную ставку с уровня 0.05% до 0.00% и наконец еще раз
понизил депозитную ставку на -0.1% до -0.4%. Более значительное расширение
покупок активов и понижение основной процентной ставки рынками не ожидалось. И
реакция участников рынка не заставила себя ждать фондовые индексы поползли
вверх, а единая валюта в паре с американским долларом обвалилась более чем на
одну фигуру.
 
Но это «счастье» длилось не
долго. Уже на пресс-конференции президент ЕЦБ М. Драги опрометчиво обронил, что
более не стоит ожидать понижений ставок. Его слова
напугали рынки и еще больше запутали ситуацию. И это все перевернуло с ног на
голову. Похоже, инвесторы расценили такое положение дел как фактически
панические настроения в банке от безысходности что-либо предпринять еще, если
это понадобится. Иначе говоря, ЕЦБ исчерпал все свои возможности по борьбе с
дефляцией. Вот это и напугало рынки. А это связано с тем, что банк вероятно, по
их мнению, не сможет поборот сползание в дефляционную яму. Да, возможно, рынки
погорячились, но факт остается фактом после обвала евро резко вырос и уверенно
закрепился выше уровня 1.1150. Что будет дальше пока сложно представить,
слишком неожиданной оказалась реакция рынков.
 
Теперь уже после решения ЕЦБ
по денежной политике все внимание рынка будет обращено к тому какие действия
предпримет ФРС. И вчерашняя реакция рынка может послужить сигналом к тому, что
он ждет уже от Федрезерва. Резкое укрепление единой валюты показывает, что от
американского ЦБ не ожидают повышения ставок на двухдневном заседании, которое
пройдет 15-15 марта и, когда это случится тоже вопрос. Поэтому это стало одной
из причин роста единой валюты. Вероятно, что решение ЦБ США не повышать ставки
приведет к дальнейшему, но непродолжительному росту единой валюты.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено к публикации данных по потребительской инфляции в Германии,
затем к большому пакету экономической статистики из Великобритании и цифрам по
занятости в Канаде.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (11.03.2016, 12:23)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.03.2016 г.
 
Рынки решили позитивно отыграть дополнительные стимулы от ЕЦБ
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в зеленой зоне. Рынки отыгрывают решение ЕЦБ о дополнительных
стимулах, направленных на поддержку экономики еврозоны. В лидерах роста сегодня
утром французский фондовый индекс САС 40 (+2.31%).
На валютном рынке американский
доллар растет против всех основных валют за исключением сырьевых и товарных.  Поддержку валюты товарно-сырьевой группы
получают на фоне ожидания, что стимулы от ЕЦБ будут поддерживать стоимость
сырьевых активов. Сильнее всего доллар США подрастает против евро (+0.55%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1116 (-0.55%), GBPUSD -
1.4269 (-0.08%), USDJPY - 113.79 (+0.53%).
 
Цены на сырую нефть растут,
отыгрывая идею с дополнительными стимулами от ЕЦБ.
 
Опубликованные сегодня данные по
потребительской инфляции в Германии показали ее отсутствие в годовом исчислении
и небольшое повышение на 0.4% в феврале.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено к публикации данных экономической статистики из Великобритании и
цифрам по занятости в Канаде. Если показатель ожидаемой инфляции в
Великобритании покажет рост – это может локально поддержать стерлинг.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (14.03.2016, 11:35)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.03.2016
г.
 
На этой неделе решение ФРС будет в фокусе рынков
  
Мировые рынки закончили неделю
в целом позитивно благодаря стабилизации цен на сырую нефть, а также
беспрецедентному решению ЕЦБ расширить стимулирующие меры. Единая европейская
валюта подверглась значительным колебаниям, при этом оставаясь в боковом
диапазоне по отношению к американскому доллару.
 
Главными выгодоприобретателями
из существующей ситуации в последнее время стали несомненно сырьевые валюты.
Заметнее всего выросли норвежская крона, российский рубль и канадский доллар,
получившие поддержку на волне ожиданий дальнейшего роста цен на сырую нефть.
Причем сильнее всех вырос рубль с начала месяца его рост составил 9.17%, после
такого же сильного падения в первые два месяца текущего года. Дополнительную
поддержку сырьевые валюты также получают на фоне решения ЕЦБ о расширении
стимулирующих мер. Считается, что увеличение предложения денег в финансовой
системе будет способствовать росту спроса на рискованные активы – акции и
товарно-сырьевые активы с одновременным его падением в защитных активах таких,
как государственные облигации, золото и японская иена.
 
На наступившей неделе будет
много важных и долгоиграющих событий, ведущую роль из которых будет играть
заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Банк начнет заседать во вторник, а
уже в среду будет обнародовано его решение по существующим процентным ставкам.
Предполагается, что ставки останутся на прежнем уровне, но в своем комментарии
глава Федрезерва Дж. Йеллен, вероятнее всего, даст понять, что на фоне
повышательной инфляционной динамики и дальнейшего укрепления национальной
экономики, они могут быть повышены на любом заседании. Такие утверждения Йеллен
могут оказывать значительное сдерживающее влияние на сильное ослабление
американского доллара. А то, что на волне отскока цен на сырую нефть и
возможного ее продолжения роста инфляция в Штатах будет повышаться нет никаких
сомнений, а значит риски продолжения роста ставок уже летом этого года
повысятся, что будет поддерживающим фактором для американской валюты.
 
В этой ситуации единая валюта
может действительно оказаться под сильным влиянием двух факторов – наличие для
Европы масштабной программы стимулирования и усиления ожидания дальнейшего
роста ставок в Штатах. Как только станет понятно, исходя из поступающих
позитивных экономических данных из США, что рост ставок продолжится, евро
окажется под давлением и может выйти из годичной давности бокового диапазона и
устремиться к паритету по отношению к доллару США. Учитывая риски дефляции в
еврозоне такое развитие событий вполне бы устраивало как ЕЦБ, так и европейских
товаропроизводителей.  
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено к публикации данных по объему
промышленного производства в еврозоне.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (14.03.2016, 11:51)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.03.2016 г.
 
Рынки продолжают надеяться на то, что ФРС не будет повышать ставки вмарте
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят с сильным ростом. Рынки продолжают отыгрывать начало в апреле
дополнительных стимулов от ЕЦБ, которые приведут к росту ликвидности, а значит
поддержат склонность инвесторов к покупкам рискованных активов – акций и
товарно-сырьевых активов. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый
индекс DAX 30 (+2.08%).
На валютном рынке американский
доллар растет против всех основных валют за исключением японской иены.  Инвесторы, похоже, корректируют позиции перед
важным заседанием ФРС по процентным ставкам, которое пройдет во вторник и в
среду. Сильнее всего доллар США растет против австралийского доллара (+0.53%).
 
Пара
EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1112 (-0.31%), GBPUSD -
1.4350 (-0.22%), USDJPY - 113.73 (-0.08%).
 
Цены на сырую нефть корректируются
вниз. Пока не получая дополнительных драйверов к росту.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено к публикации данных по объему промышленного производства в
еврозоне. Позитивные данные могут локально, но не более того поддержать евро.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (15.03.2016, 12:23)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.03.2016г.
 
ЦБ Японии оставил ставку без изменений, но обещает новые стимулы
  
Решение ЦБ Японии оставитьпроцентные ставки без изменений оказало поддерживающее влияние на японскую
иену. Ранее в начале года на рынке обсуждалась возможность дальнейшего
смягчения денежной политики, но на сегодняшнем заседании этого сделано не было,
и инвесторы уже стали считать, что возможно ЦБ возьмет паузу для того чтобы
понаблюдать за развитием событий.
 
Решение оставить основную процентную ставку на уровне -0.1% оказало поддержку иенепротив всех основных валют, так как ранее участниками рынка закладывались
возможность того, что банк может пойти на дополнительное стимулирование. Но при
этом в банке сообщили о том, что смягчение денежно-кредитной политики может
произойти в будущем на фоне понижения ЦБ оценки общей экономической ситуации.
 
Публикация протокола последнегозаседания РБА продемонстрировала, что в банке с напряжением наблюдают за
развитием событий в мировой экономике и особенно в китайской, так как
«поднебесная» является основным региональным экономическим партнером Австралии
и любые изменения в ее национальной экономике оказывают влияние на
австралийскую. Ранее РБА оставил ключевую процентную ставку на исторически
низком уровне в 2.0%, мотивируя это сложной ситуацией в мире и турбулентностью
на рынках. В протоколе отмечалось, что в банке внимательно наблюдают за
ситуацией на рынке труда, но при этом отметили, что рост зарплат все еще
остается довольно низким, что не оказывает должного давления на инфляцию. В
целом протокол отразил озабоченность РБА ситуацией в мировой экономике, а также
в китайской в частности, но выразил надежды на то, что изменение баланса в
экономике с сырьевой на туристическую, сельскохозяйственную и другие
происходит, что являет позитивным.
 
На фоне обнародования протоколаавстралийский доллар оказался под давлением, как собственно и большинство
других основных валют перед результатом двухдневного заседания ФРС по
процентным ставкам, которое начнется сегодня.
 
Сегодня внимание инвесторовбудет обращено к публикации данных по производственной инфляции в США.
Ожидается, что она в феврале снизится на 0.2% против повышения в январе на
0.1%. Также несомненно интересными будут цифры и по базовым розничным продажам.
Предполагается, что показатель в феврале упадет на 0.2% по отношению к его
росту в январе на 0.1%. Эти данные являются очень важными перед решением ФРС по
ставкам. Если они окажутся лучше прогноза, то это может оказать локальную
поддержку доллар США.
 
Что касается результата самогозаседания ЦБ США, то рынки не ждут от него повышения ключевой процентной
ставки, но несомненно будут внимательно следить за резолюцией банка и конечно
же за комментарием его главы Дж. Йеллен.        
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets