Добавлено (23.11.2015, 11:54)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 23.11.2015 г.
 
Хорошие данные из Германии не могут помочь евро
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят со снижением. В лидерах падения французский фондовый индекс CAC 40
(-0.94%). Давление на европейские фондовые индексы оказывает вероятность новых
терактов в Европе и особенно во Франции.
На валютном рынке доллар растет
против основных валют. Сильнее всего доллар США растет против австралийской
валюты (-0.91%). Которое вызвано новыми разговорами о вероятном понижении
ставок РБА. Доходность немецких 10-летних бундесов растет на 5.65% до 0.507%
после выхода сильных данных индексов деловой активности в производственном
секторе и секторе услуг Германии
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных повышается на 0.39% до 99.46
пункта.
 
Цены на сырую нефть в понедельник
валятся вниз на фоне все тех же беспокойств, что спрос на «черное золото» будет оставаться низким. BRENT теряет
2.09% до 43.73 доллара за баррель. WTI падает на 3.14% до 40.59 доллара за
баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0636 (-0.08%), GBPUSD - 1.5161 (-0.17%), USDJPY - 123.12
(+0.25%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (24.11.2015, 11:47)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.11.2015
г.
 
Доллар немного снизился перед публикацией данных по ВВП
  
Как мы указывали ранее, рынок
практически уже не сомневается в том, что на декабрьском заседании Федрезерва
будет принято решение о повышении процентных ставок впервые почти за 10 лет.
Инвесторов теперь интересует каков будет темп и размеры повышения ставок. А вот
здесь есть некоторые не очень позитивные для доллара моменты.
 
Во вторник было опубликовано
письмо главы ФРС Дж. Йеллен Р. Нэдеру, представляющего группу «Вкладчики Америки», в котором она сообщила, что ставки уже могут быть подняты в
декабре, а вот тем их повышения и размеры, как она дала понять, в будущем могут
быть не сильно впечатляющими. В письме она в целом обосновывала низкие
процентные ставки даже после их повышения, считая, что это необходимо для
экономики страны. Вот это как раз и является тем сигналом, что на фоне крайне
низкого мирового экономического роста после повышения ставок их общий размер
будет оставаться низким, а сам темп повышения будет растянут во времени.
 
Если ФРС выберет такой путь к
нормализации денежно-кредитной политики, то это будет важным препятствием к
дальнейшему росту американского доллара, который после декабрьского заседания
может после небольшого рывка вверх глобально развернуться, пусть и не сильно,
но все-таки ослабеть в первую очередь против сырьевых и товарных валют. Это
может произойти на волне оценки рынками позиции Федрезерва, как все еще
стимулирующей, что окажет поддержку ценам на нефть в первую очередь.
 
Что касается перспектив единой
европейской валюты, то, если ФРС выберет описанный выше путь движения к
нормализации монетарной политики, то реальные действия ЕЦБ по мерам
дополнительного стимулирования могут оказаться не столь впечатляющими, как это
считается сейчас. Недавнее заявление главы Бундесбанка Й. Вайдмана, где он дало
понять, что не поддерживает дополнительные стимулы, показывает, что немецкая
сторона, как лидирующая в зоне евро, может препятствовать радикальным
дополнительным стимулам, что на волне возможного отсутствия сильного роста в
перспективе ставок в Штатах и незначительных новых стимулов со стороны ЕЦБ
несомненно окажет локальную хорошую поддержку единой валюте. Но еще раз
подчеркнем, что такой вариант событий вероятно будет только в том случае, как
это было описано выше.
 
Сегодня рынок ждет важные
данные по ВВП в Германии и США, так как они должны будут несомненно оказать
заметное влияние на решение ФРС по ставкам, а ЕЦБ по грядущим новым стимулам.
Если ВВП в Германии сдвинется вверх, то это может послужить сигналом для ЕЦБ
поумерить свои «аппетиты» в желании ввести дополнительные стимулы. В тоже время
усиление роста ВВП В США станет важным сигналом к началу нормализации
денежно-кредитной политики, сопровождаемой повышением ставок.  
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (24.11.2015, 12:50)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.11.2015 г.
 
Доллар консолидируется перед публикацией данных по ВВП США
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят со снижением. В лидерах падения французский фондовый индекс CAC 40 (-1.12%).
Давление на европейские фондовые индексы оказывает не впечатляющий рост ВВП Германии,
а также неспокойная ситуация в Европе из-за опасений новых терактов.
На валютном рынке доллар снижается против основных валют за исключением
британского фунта. Сильнее всего доллар США теряет против австралийской валюты
(-0.35%). Снижение доллар происходит в русле консолидации перед публикацией на
следующей неделе данных по занятости в США, которые несомненно окажут сильное
влиянием на решение ФРС по ставкам.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных снижается на 0.14% до 99.69
пункта.
 
Цены на сырую нефть во вторник
продолжают расти, отыгрывая вчерашние новости о том, что Саудовская Аравия
может решиться на достижение соглашения по регулированию уровня добычи нефти. BRENT растет
на 0.94% до 45.25 доллара за баррель. WTI прибавляет сильнее 1.11% до 42.22
доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0644 (+0.08%), GBPUSD - 1.5123 (0.00%), USDJPY - 122.60
(-0.20%).
 
Позднее
будут опубликованы данные по ВВП США.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (25.11.2015, 11:43)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.11.2015
г.
 
Доллар снизился перед важными событиями декабря
  
После событий вторника, когда
стало известно о том, что Турция сбила российский самолет геополитическое
напряжение резко выросло – это нанесло сильный удар по
мировым фондовым рынкам в Азии и Европе и только рынок акций в США сумел
устоять и вырасти на фоне хороших данных по ВВП.
 
ВВП в третьем квартале вырос
на 2.1%, что соответствовало прогнозу, а вот его дефлятор вырос выше ожиданий
прибавив 1.3% против 1.2%. Правда, индекс доверия от Conference Board в ноябре понизился до
90.4 пункта против прогноза роста до 99.5 пункта и октябрьского значения в 99.1
пункта, но при этом он остается в восходящем тренде с начала 2009 года.
 
Данные из США не оказали
никакого значительного влияния на доллар так как инвесторы ждут публикации цифр
по занятости, которые будут опубликованы на следующей неделе. И, конечно,
центральным событием будет решение ФРС по ставкам 15-16 декабря. Но рост
геополитической напряженности в Сирии и вообще в этом регионе оказал
традиционную поддержку сырьевым валютам, подросшим на волне укрепления цен на
сырую нефть и металлы. Австралийский доллар только с начала недели подскочил
против американского на 2.2%, новозеландская валюта прибавила 1.65%. Канадский
доллар вырос благодаря укреплению цен на нефть во вторник более чем на 160
пунктов против американского доллара.
 
Но, если присмотреться
внимательно к ситуации на товарно-сырьевом рынке, то она по-прежнему остается
не в пользу позитивных перспектив. Спрос на нефть остается низким, это же и
относится и к металлам.
 
Укрепление австралийского
доллара должно будет озаботить РБА, так как никаких фундаментальных причин для
его укрепления не существует. Наоборот есть мнение, что РБА необходимо и далее
стимулировать экономику из-за падения спроса на экспорт в Китай, а значит есть
вероятность понижения ключевой пройц5ентной ставки.
 
Американский доллар наоборот
корректируется против основных валют и не более того. Риск того, что на
декабрьском заседании Федрезерва будет принято решение о повышении ставок очень
велик и поэтому вступать в игру против доллара очень опасно. Ослабление доллара
вызвано банальной фиксацией прибыли игроками перед важными событиями и не более
того.
 
Сегодня будут публиковать
данные по заказам на товары длительного пользования, ожидается, что они
вырастут, помимо этого станут известны цифры по доходам, а главное расходам
потребителей в США. Если они продемонстрируют рост – это будет еще одной
причиной для начала ужесточения монетарной политики в Штатах.   
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (25.11.2015, 12:04)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.11.2015 г.
 
Доллар продолжает корректироваться на торгах в Европе
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят на зеленой территории. В лидерах роста британский фондовый индекс FTSE
100 (+0.62%). Мировые рынки акций оправились от первого шока, вызванного
событиями с российским самолетом, который был сбит турками, так как пока не
последовали жесткие меры со стороны России.
На валютном рынке доллар снижается
против основных валют. Сильнее всего доллар США теряет против европейской
валюты (-0.31%). Снижение доллара происходит на фоне фиксации прибыли перед
важными событиями, которые пройдут в декабре – это публикация данных по
занятости в США и заседание ФРС.
 
Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных снижается
на 0.22% до 99.47 пункта.
 
Цены на сырую нефть в среду
перешли на негативную сторону после сильного роста во вторник на волне событий
с самолетом РФ. BRENT снижается на 0.46% до 45.91 доллара за баррель. WTI теряет 0.41% до 42.70
доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.06475(+0.31%), GBPUSD - 1.5095 (+0.10%), USDJPY - 122.30
(-0.18%).
 
Позднее
будут опубликованы данные по ВВП США.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (27.11.2015, 11:27)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.11.2015
г.
 
Рынки ждут важные события следующей недели
  
На валютном рынке наступило
относительное затишье перед важными событиями следующей недели, на которой
пройдет заседание ЕЦБ, а также будут опубликованы данные по безработице в
Штатах.
 
В преддверии этого, похоже,
рынки укрепились в мысли, что ЕЦБ на следующей неделе все-таки примет решение о
расширении стимулирующих мер. Последние экономические данные указывают на
отсутствие позитивной динамики в инфляции и на стагнацию в экономике еврозоны.
Также выступление вице-президента ЕЦБ В. Констансиу на этой неделе показало,
что в банке рассматривают вариант еще одного понижения депозитной ставки. Он
прямо об этом намекал, давая понять, что ничего страшного не произойдет, если
ставки будут глубоко уходить на отрицательную территорию. Помимо этого,
инвесторы предполагают, что может быть расширена программа выкупа активов,
аналог американской QE,
еще на 20-30 млрд евро в месяц к уже существующему объему
покупки активов в 60 млрд евро. И в дополнение может быть объявлено, что общее
стимулирование может быть пролонгировано и после формального окончания покупки
активов в сентябре следующего года.
 
Если ЕЦБ решится на такие
радикальные меры, то это несомненно приведет к новому ослаблению единой валюты,
но, если будут приняты полумеры, показывающие нерешительность, то это может
привести к локальному росту евро, что в свою очередь будет негативно влиять на
перспективу роста инфляции и конкурентность европейских компаний на внешних
рынках.
 
Еще важным событием новой
недели будет публикация данных по занятости в США. Напомним, что они будут
играть значительную роль перед заседание ФРС по ставкам. Если цифры окажутся
как минимум не ниже уровня в 200 000, а коэффициент занятости останется на
отметке в 5.0% – это будет сильным предлогом для ЦБ повысить ставки на
декабрьском заседании банка. Ранее, в ФРС неоднократно говорилось и это также
упоминала глава ЦБ Дж. Йеллен, что отсутствие негативных новостей и тенденций в
экономике будут способствовать началу цикла ужесточения денежно-кредитной политики.
Также рынок будет интересовать выступление Йеллен на следующей неделе. От нее
будут ждать новых сигналов о решительности Федрезерва повысить ставки.
 
Сегодня будет опубликован
большой пакет данных статистики из Европы. Уже вышедшие данные индекса цен на
жилье в Британии и индекса цен на импорт и экспорт показали сохранение
негативных тенденций, что вряд ли будет позитивом для евро и стерлинга по
отношению к американской валюте.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (27.11.2015, 12:10)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.11.2015 г.
 
Евро упал на фоне слабых данных по импортным ценам в ФРГ
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят со снижением перед важными событиями будущей недели. Похоже, инвесторы
начали сокращать частично свои длинные позиции по европейским акциям. В лидерах
снижения британский фондовый индекс FTSE 100 (-0.48%).
 
На валютном рынке происходит
консолидация. Инвесторы явно избегают открытия новых позиций. Сильнее всего
доллар США прибавляет против новозеландской валюты (+0.31%). Определенной
динамики в настоящий момент на рынке нет. Валютные пары движутся в боковых
диапазонах.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных снижается на 0.02% до 99.85
пункта.
 
Цены на сырую нефть в пятницу
продолжают падать, вероятно, с одной стороны на волне ожидания роста доллара, с
другой, из-за низкого спроса на сырьевые активы на мировом рынке. BRENT снижается
на 0.60% до 45.19 доллара за баррель. WTI теряет 1.61% до 42.34 доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0617 (+0.06%), GBPUSD - 1.5078 (-0.16%), USDJPY - 122.42
(-0.11%).
 
Опубликованные
данные по индексу импортных цен в Германии продемонстрировали продолжение их
снижения, что оказало негативное влияние на единую валюту.
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (30.11.2015, 11:33)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 30.11.2015
г.
 
Что можно ожидать на этой неделе
  
Наступившая неделя является
чрезвычайно важной для единой валюты и американского доллара. Это связано в
первую очередь с результатом заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике,
которое состоится в этот четверг и публикацией в пятницу данных по занятости в
США.
 
Рынок уже готов к тому, что
ЕЦБ примет решение о расширении стимулирующих мер, которые могут содержать понижение
депозитной ставки на 10 базисных пунктов, увеличение объемов покупки активов от
10 до 30 млрд евро ежемесячно в дополнение к уже существующему объему в 60 млрд
евро. А также он вероятно объявит о возможности пролонгирования программы по
покупке активов и после сентября 2016 года.
 
Такие меры, как уже
указывалось выше инвесторы, ожидают. И здесь важно насколько они будут
соответствовать реалиям. Если они по своему объему окажутся меньше того, что
предполагает рынок – это может вызвать разочарование и значительное сокращение
коротких по евро позиций, в тоже время, если они будут представлены большем
объеме, то это несомненно окажет локальное негативное влияние на единую валюту.
Пока динамика немецких государственных облигаций указывает на эти ожидания.
Доходность 10-летних бундесов находится на отметке в
0.469%, что недалеко от локального минимума от 29 октября этого года. Решение
об увеличении стимулирующих мер может привести к тому, что европейский бенчмарк
– 10-летние бундесы в своей доходности могут продолжить падение уже к минимуму
от 17 апреля этого года 0.050%. Конечно, в этом случае на евро будет
оказываться значительное давление.
 
Еще одним важным событием этой
недели будет, несомненно, публикация ноябрьских данных по занятости в США. Консенсус
прогноз, представленный агентством Bloomberg показывает ожидания роста новых рабочих мест в Штатах в
190 000, при этом возможен диапазон от 160 000 до 219 000.
Коэффициент безработицы должен выйти на уровне в 5.0%. После выхода чрезвычайно
сильных данных за октябрь в 271 000 может показаться, что это
недостаточные значения, но, на наш взгляд, даже, если они и выйдут в русле
прогноза в 190 000, который является ниже проведенной ФРС красной черты в
200 000 – это вряд ли остановит Федрезерв в своем решении повысить
ключевую процентную ставку через две недели на двухдневном заседании 15-16
декабря. На это могут повлиять только крайне низкие данные и причем не
абсолютное количество новых рабочих мест, а уровень безработицы, который уже
вплотную приблизился к верхней границе такого понятия, как «полная занятость».
Вероятно, что только сильное замедление экономического роста в Штатах окажет
давление на ФРС. Но мы видим, что последние данные экономической статистики в
целом укладываются в позитивные тенденции, поэтому, можно предположить, что
ставки будут повышены и здесь уже будет более важным их будущий темп роста и
общий уровень, которые и будут главным драйвером для роста и или снижения
американской валюты в среднесрочной перспективе. 
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (30.11.2015, 11:45)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 30.11.2015 г.
 
Валютный рынок продолжает консолидироваться
 
Торги в Европе на рынках акций
продолжили негативную тенденцию конца прошлой недели в ожидании решения ЕЦБ по
денежной политике и событий вокруг российско-турецкого кризиса. В лидерах снижения
британский фондовый индекс FTSE 100 (-0.61%).
 
На валютном рынке в целом проходит
консолидация. Инвесторы по-прежнему избегают открытия новых позиций. Сильнее
всего доллар США снижается против новозеландской валюты (-0.31%) на фоне публикации неплохих данных статистики из Новой Зеландии. Определенной
динамики на рынке нет. Валютные пары в целом движутся в боковых диапазонах.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.08% до 100.13 пункта. Чувствительные
к изменению ставок 2-летние американские государственные облигации снижаются и
соответственно их доходность растет и находится на отметке 0.95% против 0.925%
в пятницу.
 
Цены на сырую нефть в понедельник
продолжают падать. BRENT снижается на 0.58% до 44.62 доллара за баррель. WTI теряет 0.40% до 41.55
доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0587 (-0.05%), GBPUSD - 1.5034 (+0.03%), USDJPY - 122.84
(+0.03%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (01.12.2015, 11:44)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.12.2015
г.
 
Австралийский и новозеландский доллары выросли, но рост оказалсяограниченным
  
Опубликованные в целом
позитивные данные по экономикам Новой Зеландии и Австралии локально поддержали
национальные валюты.
 
Данные по условиям торговли в
Новой Зеландии, а именно по экспортным и импортным ценам заметно улучшились в
квартальном выражении, при этом индекс условий торговли сильно упал, перейдя на
негативную территорию -3.7% против роста во втором квартале на 1.5%.
 
В Австралии довольно
внушительно поднялся объем чистого экспорта в квартальном выражении на 1.5%
против его падения во втором на 0.6%. Также заметно выросли и разрешения на
строительство в октябре на 3.9% против сентябрьского значения в 2.3%. А вот
баланс текущих операций в третьем квартале понизился больше, чем ожидалось до
18.1 млрд австралийских долларов с 20.5. Прогнозировалось падение до 16.5 млрд
австралийских долларов.
 
Как уже упоминалось выше на
этой волне позитивных данных валюты Новой Зеландии и Австралии резко выросли
против американского доллара, но затем развернулись вниз на фиксации прибыли
после выхода неоднозначных данных по китайской экономике, которые
продемонстрировали все же в целом, что она продолжает замедляться. Индекс
деловой активности в производственном секторе (PMI) упал до 49.6 пункта против 49.8
пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе от Caixin хоть и
приподнялся до 48.6 пункта против 48.3 пункта, но остается ниже отметки в 50.0
пунктов, что опять же указывает на замедление роста сектора экономики.
 
Довольно тесная экономическая
связь экономик Новой Зеландии и Австралии с китайской не позволяет им
преодолеть негативные тенденции, а поэтому вряд ли стоит ожидать каких-либо
действий от национальных центральных банков этих стран, которые бы поддержали
валюты этих стран. К тому же ожидание повышения ставок в Штатах по-прежнему
является важными фактором, который сдерживает желание инвесторов ставить на
австралийский и новозеландский доллары.
 
Сегодня днем внимание будет
сконцентрировано на выходе данных индекса деловой активности в производственном
секторе (PMI) в
Германии, еврозоны, Британии и США. Помимо этого, важными
будут цифры по занятости в ФРГ. Также рынок будет следить за выступлением главы
Банка Англии М. Карни и обнародованием данных по ВВП Канады.
 
Предполагается, что индекс
деловой активности в производственном секторе (PMI) США покажет рост до 50.5 пункта
против 50.1 пункта, если цифры не подкачают или окажутся лучше ожиданий – это
будет очередным позитивным фактором для принятия решения ФРС в пользу повышения
ставок на заседании 15-16 декабря. 
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (01.12.2015, 12:30)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.12.2015 г.
 
Доллар снижается перед публикацией данных экономической статистики
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят разнонаправлено перед публикацией данных производственных индексов. В
лидерах роста британский фондовый индекс FTSE 100 (+0.56%), который прибавляет
на ожиданиях повышения ВВП.
 
На валютном рынке доллар
снижается против всех основных валют, продолжая корректироваться перед
заседанием ФРС, которое пройдет 15-16 декабря. Сильнее всего доллар США снижается
против новозеландской валюты (-1.08%) на фоне публикации данных статистики из
Новой Зеландии. По-прежнему пока на рынке нет определенной динамики. Валютные
пары в целом движутся в боковых диапазонах.   
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных падает на 0.21% до 100.06 пункта. Чувствительные
к изменению ставок 2-летние американские государственные облигации снижаются и
соответственно их доходность растет, но это что пока не поддерживает
американских доллар.
 
Цены на сырую нефть во вторник
развернулись вверх и подрастают, оставаясь под влиянием волатильности. BRENT прибавляет 0.19% до
44.70 доллара за баррель. WTI растет 0.35% до 41.80 доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0592 (+0.25%), GBPUSD - 1.5107 (+0.35%), USDJPY - 122.88
(-0.17%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (02.12.2015, 11:51)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.12.2015
г.
 
Сильные данные от ADP поддержат доллар
  
Американский доллар во вторник
упал на полномасштабной фиксации прибыли перед публикацией сегодня данных по занятости
в частном секторе от компании ADP
и выступлением главы ФРС Дж. Йеллен.
 
Случившееся является обыденной
и объясняемой картиной. В первую очередь это связанно с тем, какие выйдут цифры
от ADP, которые
традиционно предваряют официальные данные, которые будут опубликованы в эту
пятницу, а во-вторых, всех интересует позиция Йеллен. Ее последнее выступление
было позитивным для доллара США и оказало ему хорошую поддержку, так как она
выразила уверенность в том, что ставки скорее всего будут повышены, чем
понижены.
 
Ранее изрядно снизившиеся
против доллара основные валюты и прежде всего австралийский и новозеландский
доллары получили в последние дни хорошую поддержку с одной стороны на волне
фиксации прибыли по доллару, а с другой поддерживаемые последними позитивными
экономическими данными. И даже единая валюта, которая находится под двойным
прессингом, с одной стороны, ожидания расширения стимулов, а с другой,
повышения ставок в Штатах за последнюю неделю в первый раз сильно укрепилась,
пытаясь закрепиться выше отметки 1.0600.
 
Давление на доллар оказало
понижение доходность 10-летних государственных облигаций США, которые во
вторник упал с отметки 2.216%до 2.155%, но что важно, так это то, что 2-летние
бумаги сумели удержаться от падения и держаться, примерно, на одном уровне
доходности в 0.93%, который был достигнут еще 23 ноября. Напомним, что
двухлетки являются чувствительными к изменению ставок и их поведение четко
показывает, что инвесторы не сомневаются в том, что ставки будут ФРС повышены.
 
Вернувшись опять к
перспективам доллара заметим, что, сознавая о высокой вероятности повышения
ставок, рынок сейчас интересует будут ли они еще раз повышены в этом году или
нет. Если будут, то, примерно, когда и на сколько? Эти вопросы сейчас главные и
будут определять перспективы доллара. Если Федрезерв в своем комментарии к
решению по ставкам или на своем выступлении Дж. Йеллен не дадут четких
ориентиров по перспективам ставок в будущем, то американских доллар окажется
под сильным давлением, и мы будет наблюдать локальный разворот его вниз, так
как он уже и так значительно вырос на ожиданиях повышения ставок. Рынок
прибегнет к излюбленной своей стратегии «покупай на ожиданиях, продавай на
фактах». Но это все случится потом 16 декабря, а пока, если опят же данные от ADP будут лучше прогноза, а
Йеллен в целом повторит свои слова, сказанные в ноябре, то доллар может
получить локальную поддержку и вырасти против всех основных валют.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (02.12.2015, 12:20)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.12.2015 г.
 
Доллар перестал снижаться перед выходом данных от ADP
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в позитивном ключе на фоне ожиданий расширения, стимулирующих мер от
ЕЦБ. В лидерах роста британский фондовый индекс FTSE 100 (+0.22%).
 
На валютном рынке доллар растет
против евро несмотря на позитивные данные по безработице в Испании, которые
продемонстрировали снижение безработных на 27 100. Доллар США немного
прибавляет против всех основных валют.   
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на символические 0.01% до
99.88 пункта. Чувствительные к изменению ставок 2-летние американские
государственные облигации снижаются и соответственно их доходность растет на
0.931%.
 
Цены на сырую нефть в среду торгуются
разнонаправленно. BRENT
прибавляет 0.27% до 44.42 доллара за баррель. WTI наоборот
снижается на 0.37% до 41.70 доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0627 (-0.06%), GBPUSD - 1.5059 (-0.15%), USDJPY - 123.09
(+0.19%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (03.12.2015, 11:33)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.12.2015 г.
 
Сегодня в фокусе рынка решение ЕЦБ по дополнительным стимулам
  
Сегодня закончится томительное
ожидание, которое своей неоднозначностью уже, похоже, вымотало финансовые рынки
в мире. Европейский центральный банк наконец примет столь ожидаемое всеми
решение.
 
Напомним, что инвесторы
надеются, что ЕЦБ на сегодняшнем заседании примет необходимые меры, которые
должны будут в перспективе оживить экономику еврозоны, придать ей новый стимул
на фоне запуска инфляции.
 
Какие он может принять сегодня
меры? Набор собственно не так уж и велик – понижение далее на отрицательную
территорию депозитной ставки на 10 базисных пунктов, расширение ежемесячных
покупок активов, возможно, на 10-20 млрд евро. Напомним, что в настоящий момент
ежемесячно выкупается активов по программе аналогу американской QE 60 млрд евро. И еще одна
мера – это продление программы покупки активов после сентября 2016 года. Вот
собственно и все, что ждет от ЕЦБ рынок.
 
Теперь давайте рассмотрим
вероятную реакцию рынка на эти меры. Итак, можно предположить, что участники
рынка уже заложили в котировках единой валюты вероятное понижение депозитной
ставки, расширение объема выкупа и пролонгацию европейского варианта QE. Этот набор мер выступает,
как базовый. Если банк примет более жесткие меры, например, понизит ставку
более чем на 10 базисных пунктов или сумма покупки активов будет более
значительна – это несомненно значительно «ударит» по единой валюте, которая в
паре с долларом устремится к мартовскому минимуму этого года 1.0460, преодолев
сильную поддержку 1.0500-20. Но, если меры окажутся менее впечатляющими или
половинчатыми, можно ожидать сильнейшее разочарование и единая валюта получит
хорошую поддержку на закрытии большого количества коротких позиций, так как
рынок не будет ожидать значительного в перспективе давления на евро.
 
Какое решение примет ЕЦБ
покажет результат заседания, а пока обратим внимание на опубликованные в среду
данные по занятости в частном секторе от компании ADP, которые неожиданно оказались очень
сильными, продемонстрировав прирост новых рабочих мет в количестве 217 000
и пересмотр предыдущих в сторону повышения до 196 000. Значения показателя
привели к высокой волатильности на валютных рынках. Против евро доллар сначала
вырос, но затем упал опять же на фиксации прибыли, так как инвесторы не
рискнули оставить открытые позиции перед заседанием ЕЦБ по денежной политике.
 
Данные из США показали
устойчивый рост рынка труда. И на этом фоне выступление главы ФРС Дж. Йеллен
было весьма оптимистичным. Она дала понять, что ставки могут быть повышены
даже, если не будет сто процентного консенсуса по этому вопросу. В общем можно
заметить, что рынки ожидает весьма интересные движения, которые уже начнутся
сегодня.    
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (03.12.2015, 11:49)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.12.2015 г.
 
Рынку ждут новых стимулов от ЕЦБ
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят с повышением основных фондовых индексов. Инвесторы ожидают, что ЕЦБ
примет радикальные меры, направленные на поддержку европейской экономики. В
лидерах роста французский фондовый индекс САС 40 (+0.47%).
 
На валютном рынке доллар растет
против евро, стерлинга, швейцарского франка и иены, но при этом снижается по
отношению к канадскому, австралийскому и новозеландскому долларам. Сырьевые и
товарные валюты получают поддержку на волне укрепления цен на сырую нефть.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.27% до 100.31 пункта. Доходности
10-летних государственных облигаций стран лидеров еврозоны – Германии, Франции,
Италии и Испании растут в ожидании расширения стимулов от ЕЦБ.
 
Цены на сырую нефть в четверг
растут на ожиданиях новый стимулов от ЕЦБ, а также возможного начала
регулирования притока сырой нефти на мировой рынок для стимулирования роста цен.
BRENT прибавляет 0.35%
до 42.95 доллара за баррель. WTI растет сильнее на 1.01% до 40.34 доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0578 (-0.33%), GBPUSD - 1.4944 (-0.02%), USDJPY - 123.45
(+0.18%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (04.12.2015, 11:34)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.12.2015
г.
 
ЕЦБ «обманул» рынки и, похоже, за это будет наказан
  
Европейский ЦБ оказался не
столь радикальным в своем решении расширить меры стимулирования европейской
экономики. Если рынки надеялись на то, что он будет последователен и после
сделанных ранее «грозных» заявлений его президента М. Драги о том, что не
следует мириться с предельно низкой инфляцией и, что необходимо действовать и
не затягивать с решением проблем торможения роста европейской экономики, то что
было названо новыми стимулами на деле оказались лишь формальностью.
 
Решение ЕЦБ оставить ключевую
процентную ставку на уровне 0.05% и понизить лишь депозитную до минус 0.3% с
-0.2%, при этом не расширить объем выкупа активов в денежном выражении и слова
о скромной пролонгации программы количественного
смягчения до начала апреля 2017 года с сентября 2016 года, настолько сильно
разочаровало инвесторов, что они стали в массовом характере закрывать короткие
позиции по единой валюте, что привело ее к влету против американского доллара
на три фигуры с момента поступления новостей.
 
На наш взгляд, ЕЦБ совершил
ошибку понадеявшись на то, что своим стремлением к нормализации денежной
политики ФРС сделает всю «грязную» за ЕЦБ работу, усилив в первую очередь доллар
против евро и тем самым помогая европейским товаропроизводителям успешно
конкурировать на мировых рынках. Похоже, что за столь скромным решением ЕЦБ
торчат уши Германии, которая в последние месяцы почувствовала некоторое
улучшение экономической ситуации в стране и, как главный игрок на европейской
арене «надавила» на Драги и ЕЦБ. На эти мысли наводит комментарий руководителя
Бундесбанка Й. Вайдмана, который практически сразу после пресс-конференции
Драги заявил, что «не видит необходимости в дальнейшем смягчении
денежно-кредитной политики». Следует заметить, что ранее именно Германия
секвестрировала многие решения ЕЦБ, преследуя свои корыстные экономические
интересы и пользуясь правом сильного в еврозоне жонглировала решениями ЕЦБ.
 
Важным в понимании того, что
это действительно ошибка является вчерашний комментарий главы ФРС Дж. Йеллен,
которая хоть и дала понять, что желает повышения ставок, но при этом заметила,
что экономическая политика ЦБ США будет оставаться мягкой. Это указывает на то,
что повышение ставок будет идти крайне медленно и осторожно, что может
значительно ослабить ожидания рынка и оказать давление на доллар, который может
развернуться вниз против единой валюты и вместо того чтобы усилиться в
дальнейшем наоборот ослабеть на 10%, что в свою очередь похоронит все надежды
ЕЦБ и Германии на то, что «каштаны из огня» для них в вопросе выхода
европейской экономики из цейтнота будет таскать ФРС.
 
Сегодня будут опубликованы
данные по занятости в США и ЕЦБ должен очень сильно молиться чтобы они были
лучше прогноза, потому что, если они окажутся слабее – это приведет к
дальнейшему сокращению коротких по евро позиций, а инвесторы опять начнут
сомневаться в том, примет ли Федрезерв решение пор ставкам или нет и самое
главное, даже, если ставки будут повышены на четверть процента, а затем
сообщено, что не следует в ближайшее время ждать очередного повышения, то мы
можем стать свидетелями глобального разворота в паре евродоллар, который в
будущем опять заставит ЕЦБ вернуться к новым стимулам.    
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (04.12.2015, 11:46)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.12.2015 г.
 
Сегодня в фокусе данные по безработице из США
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят после обвала в четверг разнонаправленно. Инвесторы продолжают
оценивать вчерашнее решение ЕЦБ о дополнительных стимулах. В лидерах роста
французский фондовый индекс САС 40 (+0.06%).
 
На валютном рынке доллар растет
против основных валют за исключением новозеландской. Сегодня все внимание
рынков обращено к публикации данных по занятости в США. Сильные значения усилят
ожидание роста ставок и поддержат локально доллар, в то же время, если они
окажутся хуже – это несомненно приведет к его снижению.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.50% до 98.31 пункта. Доходность
2-летних государственных облигаций США растет и находится на уровне 0.963%
против вчерашнего закрытия на отметке 0.950%
 
Цены на сырую нефть в пятницу
торгуются разнонаправленно. BRENT
падает на 0.48% до 43.79 доллара за баррель. WTI растет на 0.33% до 41.22 доллара за
баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0874 (-0.62%), GBPUSD - 1.5107 (-0.24%), USDJPY - 122.74
(+0.16%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (07.12.2015, 12:10)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.12.2015
г.
 
Рынок взвешивает все за и против последствий роста ставок в Штатах
  
После весьма бурных событий
прошлой недели вызванных намного более слабыми, чем ожидалось дополнительными
мерами стимулирования европейской экономики от ЕЦБ новая неделя начинается с
усиления позиций американского доллара. Теперь уже внимание рынков полностью
переключилось к результату заседания ФРС. И, если в том, что ставки на
следующей неделе будут повышены уже практически никто, не сомневается, есть
большие ожидания, что это повышение окажется разовым.
 
Какое-то количество инвесторов
предполагает, что после заявления на прошлой неделе главы ФРС Дж. Йеллен, что
даже после повышения ставки в декабре денежная политика банка останется мягкой,
указывает на то, что возможное очередное повышение ставок состоится только в
середине следующего года или даже ближе к его концу. И вероятно, перспективы
дальнейшего роста ставок Федрезерв будет по-прежнему ассоциировать инфляционной
динамикой и по-прежнему будет действовать с оглядкой на ситуацию в мировой
экономике.
 
Если результатом двухдневного
заседания ФРС станет даже не сам факт поднятия ставок, он уже учтен в
котировках, а понижение темпов их роста в будущем, мы можем стать свидетелями
глобального локального разворота американского доллара на мировых валютных
рынках в сторону его ослабления против основных валют и даже единая валюта,
которая, как ожидается пока еще может упасть к паритету с долларом, получит
поддержку, хоть и незначительную.
 
Сегодня экономический
календарь не отличается большим количеством публикуемой статистики, поэтому
рынки будут и далее продолжать оценивать последствия заседания ФРС, предполагая
к чесу они приведут. Вполне вероятно, что участники рынка будут проявлять большую
осторожность и только из рук вон выходящие события смогут привести к каким-либо
серьезным движениям.
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено к публикации данных по объему промышленного производства в Германии.
Предполагается, что он вырастет в октябре на 0.7% против падения в сентябре на
1.1%. Позитивные цифры могут незначительно поддержать евро. Также интересны
будут выступления члена ФРС Р. Булларда и руководителя Банка Англии М. Карни.   
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (07.12.2015, 12:30)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.12.2015 г.
 
Доллар получает поддержку в ожидании повышения ставок на следующейнеделе
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в понедельник на позитивной ноте. Все основные европейские фондовые
индексы подрастают. В лидерах роста немецкий фондовый индекс DAX 30 (+1.10%) и
это несмотря на публикацию слабых данных по объему промышленного производства в
Германии. Данные хоть и показали повышение на 0.2% в октябре против снижения на
1.1% в сентябре, но вышли хуже ожиданий роста на 0.7%.
 
На валютном рынке доллар растет
против основных валют без исключений. В лидерах падения против американской
валюты новозеландский доллар (-1.03%). Это происходит на волне ожиданий, того,
что РБНЗ может понизить ставку на ближайшем заседании.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.46% до 98.72 пункта. Доходность
2-летних государственных облигаций США растет и находится на уровне 0.963%
против вчерашнего закрытия на отметке 0.954%
 
Цены на сырую нефть в понедельник
опять падают на фоне решения ОПЕК оставить без изменений целевой уровень добычи
сырой нефти. Дополнительное давление на нефтяные цены оказывает усиление
доллара США. BRENT падает
на 0.30% до 42.87 доллара за баррель. WTI снижается сильнее на 0.76% до 39.66
доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0826 (-0.49%), GBPUSD - 1.5074 (-0.24%), USDJPY - 123.39
(+0.24%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (08.12.2015, 11:44)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.12.2015
г.
 
Экономических рост в Японии остается все еще крайне слабым
  
Японская экономика несколько
оживилась, судя по опубликованным данным по ВВП за третий квартал. В годовом
выражении ВВП поднялся на 1.0% в квартальном исчислении на 0.3%. По большому
счету данные не сильно впечатляющие, но, конечно, лучше пусть будет хоть микроскопический
рост, чем стагнация или хуже того падение. Но, если оценивать достижения
японской экономики, то они в целом остаются крайне слабыми даже по сравнению со
стагнирующей европейской.
 
Валютный рынок отреагировал на
японскую экономическую статистику небольшим укреплением иены, которое
по-прежнему будет сдерживаться «перспективами» возможных очередных
дополнительных мер стимулирования.
 
Вышедшая утром китайская
статистика подтвердила продолжение «мягкой» посадки экономики «поднебесной».
Падение объема экспорта практически не изменилось,
ожидалось снижение на 5.0% против падения в ноябре прошлого года, но он
оказалось почти таким же, как и год назад -6.8%. Импорт несколько подрос до
-8.7% в годовом выражении против падения в ноябре 2014 года на 18.8% и прогноза
дальнейшего снижения на 12.6%. Предполагалось, что в ноябре сальдо торгового
баланса вырастет до 63.30% по сравнению с октябрьским значением в 61.64%, но
этого не произошло баланс снизился до 54.10%. Это собственно и неудивительно,
так как основной торговый партнер китайских компаний Европа переживает не
лучшие времена, а сам Китай не способен пока что потреблять на уровне
европейцев. Судя по всему, экономика Китая будет и далее замедляться до тех
пор, пока Европа не начнет «становиться на ноги» после последствий тяжелейшей
рецессии начала века.
 
Сегодня будут представлены
данные по ВВП еврозоны за третий квартал в годовом и квартальном выражениях.
Предполагается, что после небольшого роста летом европейская экономика будет
стагнировать. Рост в третьем квартале будет незначительным 0.3%, а в годовом
исчислении останется на уровне 2014 года – 1.6%. Если цифры по ВВП окажутся не
выше прогнозов, то можно говорить о том, что принятые меры о дополнительном
стимулировании от ЕЦБ, если они окажутся не эффективными, могут быть расширены
уже в следующем году, а это будет одним из важнейших негативных факторов для
курса единой валюты.
 
В целом оценивая ситуацию на
валютных, да не только на них, рынках можно утверждать, что инвесторы проявляют
сдержанность перед важнейшим событием конца этого года – заседанием ФРС по
денежно-кредитной политике, на котором, как ожидается будет принято
судьбоносное решение о повышении ставок в первые почти за 10 лет.      
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (08.12.2015, 12:29)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.12.2015 г.
 
Валютный рынок продолжает консолидироваться
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят во вторник со снижением на волне высокой волатильности в ожидании
решения ФРС по ставкам, которое будет принято на следующей неделе. В лидерах снижения
немецкий фондовый индекс DAX 30 (-0.46%). Позднее днем будет опубликована
статистика по ВВП еврозоны, если цифры не окажутся лучше прогноза – это окажет
давление на рынок акций в еврозоне.
 
На валютном рынке доллар укрепляется
против основных валют за исключением евро и иены. В лидерах падения против
американской валюты австралийский доллар (-0.78%). Это происходит на волне негативных
экономических данных из Китая, который является основным торговым партнером
Австралии.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных теряет 0.20% и снижается до 98.53
пункта. Доходность 2-летних государственных облигаций США падает и находится на
уровне 0.931% против вчерашнего закрытия на отметке 0.934%
 
Цены на сырую нефть во вторник
после вчерашнего обвального падения восстанавливаются. BRENT растет на
0.74% до 41.03 доллара за баррель. WTI подрастает чуть медленнее на 0.44% до
37.81 доллара за баррель.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0863 (+0.27%), GBPUSD - 1.5030 (-0.16%), USDJPY - 123.04
(-0.27%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (09.12.2015, 11:26)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.12.2015
г.
 
Цены на нефть являются барометром мировой экономики
  
Если на валютном рынке
отмечается некоторое затишье в ожидании результата декабрьского заседания ФРС,
на котором, как ожидается будут повышены процентные ставки, то рынок нефти
бурлит.
 
За последние несколько дней
цены на сырую нефть оказались под сильнейшим давлением в результате решения
ОПЕК сохранить высокие уровни добычи «черного золота». Дополнительным
негативным фактором для нее также является сильный доллар, который укрепился на
волне ожиданий повышения ставок ФРС в декабре. Нефтяные цены под влиянием
высокого предложения, в тоже время низкого спроса и сильного доллара упали в
начале этой неделе к мартовским значениям 2009 года. Помимо перечисленных выше
причин падения нефтяных цен также следует упомянуть и продолжение замедления
китайской экономики. Опубликованные во вторник данные по экспорту КНР, а также
импорту явно на это указывает. Следует признать, что Китай являясь вторым по
объему потребителем сырой нефти в мире после США
испытывает экономические проблемы в первую очередь из-за того, что эти же
проблемы испытывает его основной торговый партнер Европа. Падение спроса в
Европе все еще остается на низком уровне, экономика стагнирует, а принятые еще
в марте ЕЦБ меры ее поддержки пока никаких результатов не принесли. И здесь
возникает вопрос, а помогут ли еврозоне решение о новых мерах экономической
поддержки, которые оказались не такими уж впечатляющими, как ожидалось рынками.

 
И вот здесь кроются сомнения,
что ЕЦБ удастся сдвинуть с мертвой точки экономику, а его желание запустить
инфляционное давление будет развиваться о низкие цены на сырье, которые
собственно и стали основной причиной ее замедления в экономически развитых
странах. Пока, похоже, только США извлекают пользу от падения нефтяных цен, в
Европе это еще не привело к устойчивому экономическому росту, о чем
свидетельствуют опубликованные во вторник данные по ВВП еврозоны, которые
подтвердили квартальную инфляцию в 0.3%, а годовую в 1.6%.
 
Если ЕЦБ так и не удастся
запустить инфляционный механизм, а цены на сырье будут и далее либо плавно
снижаться, либо стагнировать, то, вероятно, вы услышим новые призывы от М.
Драги, президента ЕЦБ, о дополнительных стимулах. И все, возможно, опять пойдет
по кругу, так как причина проблем кроется в самой проблеме. Иначе говоря,
инфляция низкая из-за падения цен на сырую нефть и заметного снижения спроса в
экономически развитых странах, а цены на сырье низкие потому, что производители
заметно снизили закупки сырья из-за низкого спроса. Вот такой и получился
замкнутый круг. Пока выхода из него нет. Возможно он появится, если США удастся
в сложившейся ситуации стать локомотивом восстановления мировой экономики.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (09.12.2015, 12:15)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.12.2015 г.
 
Фондовые индексы пытаются восстанавливаться на фоне роста цен на нефть
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в среду разнонаправленно. В лидерах роста французский фондовый индекс САС
40 (+0.31%). Опубликованные данные по экспорту и импорту в Германии оказались
разочаровывающими, что оказало негативное влияние на немецкий индекс DAX 30,
который снижается на 0.06% после небольшого повышения в начале торгов.
 
На валютном рынке доллар снижается против основных валют за исключение
австралийской и новозеландской. В лидерах падения против американской валюты новозеландский
доллар (-0.22%). Это происходит в ожидании решения РБНЗ по ставкам, которое
состоится поздно вечером в 23.00 по московскому времени.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных теряет 0.21% и снижается до 98.20
пункта. Доходность 2-летних государственных облигаций США немного подрастает и
находится на уровне 0.943% против вчерашнего закрытия на отметке 0.934%
 
Цены на сырую нефть в среду
восстанавливаются после обвального падения за последние дни. BRENT растет на
1.13% до 40.74 доллара за баррель. WTI растет сильнее на 1.56% до 38.09
доллара за баррель. Сегодня внимание будет обращено на публикацию данных по
запасам нефти в Штатах. Ожидается снижение запасов нефти за прошлую неделю.
Если данные окажутся не хуже прогнозов это может поддержать цены на сырую
нефть.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0919 (+0.25%), GBPUSD - 1.5040 (+0.21%), USDJPY - 122.74
(-0.14%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (10.12.2015, 11:22)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.12.2015
г.
 
ЦБ Новой Зеландии понизил ключевую процентную ставку
  
ЦБ Новой Зеландии в четверг
все-таки понизил ключевую процентную ставку на 0.25% до 2.50% с 2.75%. В банке
объяснили это необходимостью того чтобы экономический курс оставался
стимулирующим. Низкие цены на молоко, основной продукт экспорта страны и его
переработанные варианты – сыр, масло и др., заставляют монетарные власти не
ждать того, что ФРС своим повышением ставок решит часть проблем, как это,
похоже, считают в ЕЦБ, а действовать.
 
В ЦБ также отметили высокие
риски со стороны замедления китайской экономики и в целом слабости мировой
экономики. Там считают, что есть неопределенность с ценами на сырьевые товары в
будущем, при этом обменный курс национальной валюты вырос с сентября на 6.0% на
фоне слабого инфляционного давления. «Рост валютного курса не помогает, и
желательно его дальнейшее снижение, чтобы поддержать
устойчивый экономический рост»,- сообщил РБНЗ. (DJ Newswires)
 
На фоне решения ЦБ Новой
Зеландии местная валюта резко снизилась против американского доллара, потеряв
при этом порядка 50 пунктов. Ограничение в его падение объясняется ожиданием
решения ФРС по ставкам, которое произойдет на следующей неделе. На этой и на
следующей неделе это событие будет определяющим и, конечно же, оно сыграет
большую роль и в динамике не только валютного рынка, но и в целом мировых
рынков в будущем.
 
Опубликованные данные с рынка
труда Австралии показывают некоторое улучшение. Уровень безработицы снизился до
5.8% с 5.9%. Количество новых рабочих мест выросло на 71 400, против
ожидания снижения на 10 000, но при этом доля экономически активного
населения в ноябре составила 65.3% против 65.0%. Обнародованные данные, правда,
не оказали поддержку австралийской валюте, так как негативная тенденция на
сырьевом рынке все еще продолжается, а китайская экономика сокращает импорт
сырья в том числе и из Австралии.
 
В последнее время на общей
волне падения цен на сырьевые активы, которое во многом происходит из-за
ожидания роста ставок в Штатах, под сильным давлением находятся сырьевые валюты
и только новозеландскому доллару ранее удавалось даже укрепляться, но теперь и
он может испытывать проблемы с ростом, так как в РБНЗ решительно настроены, при
необходимости, и далее понижать ставки.
 
Сегодня внимание рынка будет
обращено к решениям ЦБ Великобритании и Швейцарии по процентным ставкам,
предполагается, что они будут оставлены без изменений. Помимо этого, будет
опубликован протокол предыдущего заседания Банка Англии, выйдут данные по
заявкам на пособие по безработице в Штатах и состоятся выступления глав
британского ЦБ и Бундесбанка.
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (10.12.2015, 12:25)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.12.2015 г.
 
ЦБШ оставил ключевую процентную ставку на прежнем уровне
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в четверг со снижением. В лидерах падения французский фондовый индекс САС
40 (-0.37%). Опубликованные данные по потребительской
инфляции во Франции оказали давление на основной французский индекс, а также на
единую валюту, которая после достижения локального максимума против доллара с
открытием торгов в Европе снижается.
 
На валютном рынке доллар снижается
против сырьевых валют, но растет по отношению к евро, стерлингу и иене. В
лидерах роста против американской валюты австралийский доллар (+0.88%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.32% до 97.65 пункта. Доходность
2-летних государственных облигаций США немного подрастает и находится на уровне
0.943% против вчерашнего закрытия на отметке 0.922%
 
Цены на сырую нефть в четверг
опять подрастают после снижения в среду. BRENT растет на 1.10% до 40.55 доллара за
баррель. WTI растет слабее на 0.74% до 37.44 доллара за баррель. Банк
Швейцарии оставил процентную ставку без изменений на уровне -0.75%. Рынок
ожидает решения по ставкам Банка Англии. Ожидается, что она также останется на
предыдущей отметке 0.50%.  
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0979 (-0.39%), GBPUSD - 1.5171 (-0.06%), USDJPY - 121.76
(+0.26%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (11.12.2015, 10:57)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.12.2015
г.
 
Рынки заняли выжидательную позицию перед решением ФРС по ставкам
  
Перед двухдневным заседанием
ФРС инвесторы пока еще никак не определились в том какие им предпринимать
действия – покупать дальше американскую валюту или нет. Дело в том, что сами
ожидания роста ставок в Штатах очень сильны. Подавляющее большинство участников
рынка уверены в этом, во всяком случае фьючерсы на ставки по федеральным фондам
демонстрируют такую возможность в более чем 80%. Но как
мы указывали ранее инвесторов волнует уже на сам факт поднятия ставок, а то
насколько энергично ФРС будет это делать потом.
 
Декабрьский медианный прогноз
экономистов показывает такие их ожидания на 2016 и 2017 гг. По их мнению, через
год в декабре 2016 года ключевая процентная ставка будет на уровне 1.14%, а в
этом же месяце, но уже 2017 составит 2.20%. Ранее, считалось что ставки
вырастут соответственно к уровням 1.34% и 2.47%. Хотим напомнит, что в течение
этого года ФРС уже понижала свой прогноз по ставкам и исходя из сверх
осторожного подхода ЦБ США к вопросу начала нормализации денежно кредитной
политики, прогнозы экономистов вполне укладываются в общую нынешнюю парадигму
Федрезерва.
 
На наш взгляд, ставки на
следующей будут повышены на 0.25% с нулевой отметки, но при этом будет сделано
послание рынкам, что дальнейший их рост будет зависеть от ситуации в экономике
и в частности уже не только от рынка труда, но и от динамики инфляции, которая
уже более чем три года находится ниже определенного ФРС ключевого уровня в
2.0%. Помимо этого, будет указано, что на их темп повышения могут влиять общее
состояние мировой экономики.
 
Такие новости могут
значительно разочаровать рынки и как ни странно после самого факта повышения
ставки 16 декабря и привести к локальному развороту на валютном рынке
сопровождаемому ослаблением американского доллара. Особенно этот факт может
поддержать сырьевые рынки, что приведет к повышению цен на сырьевые и товарные
валюты. Стерлинг, евро и иена, также могут усилить свои позиции, но вероятнее
всего, не на долго, так как дальнейший рост ставок в Штатах на фоне мягких
политик ЕЦБ, Банка Японии, а также явного нежелания Банка Англии пока начинать
ужесточение денежной политики, будет разводить в противоположные стороны
монетарные политики. 
 
Но что касается ситуации с
британской валютой, то здесь не все так просто. Проводя аналогии с тем как
поступал в недалеком прошлом британский ЦБ после того, как ФРС начинала
повышать ставки, то он спустя несколько месяцев после первого повышения в
Штатах, также приступал к началу цикла роста ставок в Великобритании. Возможно,
что и в этот раз история повторится. Но опять же отметим, очень и очень многое
будет зависеть от ситуации в экономике США, а также в мировой экономике.
 
Сегодня внимание рынка
привлекут данные по потребительской инфляции в Германии и публикация, наверное,
уже последних важных цифр перед заседанием ЦБ США по розничным продажам в
Штатах за ноябрь месяц.     
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (11.12.2015, 12:13)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.12.2015 г.
 
Рынок продолжает консолидироваться перед заседанием ФРС
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в пятницу на открытии со снижением. В лидерах падения французский фондовый
индекс САС 40 (-0.48%). Ожидание повышения ставок в Штатах и, по мнению рынка, недостаточные
меры дополнительного стимулирования от ЕЦБ продолжают негативно влиять на
настроение инвесторов.
 
На валютном рынке доллар торгуется
разнонаправленно. Против евро, канадского и новозеландского долларов он
снижается, но прибавляет по отношению к иене и австралийской валюте. В лидерах роста
против американской валюты евро (+0.19%), но сам доллар США растет против
австралийской валюты на 0.44%.
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных снижается на 0.05% до 97.86 пункта.
Доходность 2-летних государственных облигаций США немного подрастает и
находится на уровне 0.956% против вчерашнего закрытия на отметке 0.947%.  
 
Цены на сырую нефть в пятницу
находятся на «красной» территории. BRENT теряет 0.18% до 39.66 доллара за баррель.
WTI снижается
чуть сильнее на 0.26% до 36.66 доллара за баррель. Рынок ожидает публикации
данных по базовым розничным продажам в Штатах. Прогноз +0.3% в ноябре против
+0.2% в октябре. Более позитивные данные подтолкнут локально доллар вверх.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0961 (+0.19%), GBPUSD - 1.5159 (-0.01%), USDJPY - 121.97
(+0.32%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (14.12.2015, 11:17)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.12.2015
г.
 
В преддверии заседания ФРС по ставкам доллар, вероятно, будетконсолидироваться в узком диапазоне
  
Прошедшую неделю американский
доллар закончил со снижением против основных валют за исключением
новозеландского и канадского долларов. Главной причиной такого поведения
является возросшая волатильность на финансовых рынках после решения ЕЦБ о
значительно менее весомых дополнительных стимулах и, конечно же, ожидание
решения ФРС по ставкам.
 
Сюрпризом для рынков оказались
новые стимулирующие меры от ЕЦБ они вызвали резкий рост единой валюты на фоне
падения европейских фондовых индексов, что поддержали иену, как традиционный
актив убежище. По итогам недели евро вырос против доллара США на 1.18%, иена
подскочила на 1.78%, стерлинг поднялся на 0.94%, а новозеландская валюта на
0.93%. Но канадский и австралийский доллары заметно ослабели и в первую очередь
по причине, с одной стороны, падения цен на сырую нефть, что было и остается
негативом для первого, а с другой, продолжение замедления китайской экономики,
которая является главным торговым партнерам для австралийских горнорудных
компаний.
 
Также не менее важной
ослабляющей американский доллар причиной является все возрастающее мнение
рынка, что, повысив в эту среду ставки Федрезерв не станет их далее активно
поднимать на волне стагнации европейской экономики, замедления китайской, а
также того, что энергичных рост ставок окажет также негативное влияние уже и на
экономику США. Поэтому всю прошлую неделю инвесторы воздерживались от
наращивания позиций на валютном рынке и предпочитали взять паузу для прояснения
позиции ФРС в этом очень важном вопросе.
 
Американская валюта не
получила поддержку на росте этих настроений даже после
публикации довольно позитивных данных по розничным продажам в Штатах. Базовый
индекс резко в ноябре вырос на 0.4% против повышения в октябре на 0.1%, а
индекс цен производителей в месячном выражении подскочил на 0.3% в ноябре после
падения в октябре на 0.4%. Также не оказали поддержку доллару и позитивные
цифры от Мичиганского университета.
 
В тоже время опубликованные в
пятницу данные по потребительской инфляции в Германии продемонстрировали
отсутствие роста инфляционного давления, что по идее должно были «надавить» на
евро, но этого не произошло, так как последние новости о размере дополнительных
стимулов ЕЦБ полностью нивелировали ожидание действительного расширения
стимулов, а заявление главы ЦБ Австрии и по совместительству члена ЕЦБ Э.
Новотны о том, что он полностью поддерживает решение ЕЦБ по новым стимулам
окончательно «расстроило» рынки.
 
Сегодня не ожидается выход
судьбоносных данных экономической статистики. С комментарием выступит глава ЕЦБ
М. Драги и будут обнародованы цифры по объему промышленного производства в
еврозоне.   
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Добавлено (14.12.2015, 12:19)
---------------------------------------------
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.12.2015 г.
 
Качели на мировых рынках перед решением ФРС по ставкам продолжаются
 
Торги в Европе на рынках акций
проходят в понедельник ростом после негативной динамики на прошлой неделе. В
лидерах роста французский фондовый индекс САС 40 (+0.92%).
Общее состояние рынка характеризуется, как ожидание результата заседания ФРС по
ставкам, которое станет известно в среду.
 
На валютном рынке доллар укрепляется
против европейских валют и иены, но по отношению к товарно-сырьевым на большом
Форексе он снижается. В лидерах роста против американской валюты австралийский
доллар (+0.36%).
 
Индекс доллара отражающий
динамику американской валюты против основных растет на 0.38% до 97.97 пункта. Доходность
2-летних государственных облигаций США восстанавливается после резкого падения
в прошлый четверг и находится на уровне 0.915% против вчерашнего закрытия на
отметке 0.900%.  
 
Цены на сырую нефть в понедельник
возобновили свое падение на волне низкого спроса в мире, замедления китайской
экономики и ожидания возможного роста доллара США. BRENT теряет
1.12% до 37.89 доллара за баррель. WTI снижается чуть меньше на 1.02% до 35.25
доллара за баррель. Рынок сегодня ожидает выступления М. Драги, президента ЕЦБ.
Каких-либо важных экономических данных публиковаться в понедельник не будет.
 
Пара
EURUSD находится на уровне 1.0950 (-0.39%), GBPUSD - 1.5148 (-0.45%), USDJPY - 121.23
(+0.21%).
 
Сергей Невский,валютный стратег IC Markets

Добавлено (15.12.2015, 11:34)
---------------------------------------------
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.12.2015
г.
 
Обвал цен на нефть может заставить ФРС крайне медленно повышать ставкив будущем
  
На мировых финансовых рынках
высокий уровень волатильности все еще сохраняется и главной причиной этого уже
не является ожидание решения по ставкам в Штатах, напомним, что рынки ждут
повышения на 0.25%, обвальное падение цен на сырую нефть, которые в понедельник
приблизились в плотную к минимуму семилетней давности в моменте, пробивая
отметку в нефти Brent в 38 долларов за баррель, а в WTI 35. За прошлую неделю цены упали в
среднем на 4.5 доллара за бочку, а с начала ноября, практически
безостановочного падения, они потеряли порядка 11 долларов. 
 
Такая предельно негативная
динамика объясняется не только низким спросом и высоким предложением сырой
нефти на мировом рынке, но и проявлением откровенной борьбы за долю рынка между
странами производителями нефти. Последнее решение ОПЕК по сути отказаться от
квот в купе с заявлением Ирана о том, что он скоро увеличит объемы добычи
«черного золота» привело к падению цен к отметке декабря 2008 года.
 
Такие негативные тенденции на
сырьевом рынке, если и не помешают ФРС повысить завтра ставки, то уж точно
должны заставить ее смягчить эффект от этих действий. Вероятнее всего, что,
приняв решение по ставкам, в коммюнике банка будет дан сигнал о том, что
дальнейшие действия, направленные на рост ставок, будут находиться в
зависимости от поступающей экономической статистики. Если это произойдет, то
инвесторы убедятся в том, что ЦБ США будет проводить крайне осторожную денежную
политику и это станет спусковым крючком для продолжения распродаж американского
доллара. Сигнал о том, что политика Федрезерва даже после повышения ставок по
сути останется все еще мягкой будет позитивно расценено рынками. Это несомненно
приведет не только к ослаблению доллара, но и к росту склонности инвесторов к
рискованной игре. Фондовые рынки получат отмашку к началу роста, цены на
сырьевые активы могут довольно заметно скорректироваться вверх.
 
Сегодня внимание инвесторов
будет обращено к публикации данных по потребительской инфляции в США и
Великобритании, а также к выходу цифр индексов текущих экономических условий и
настроений от ZEW в
Германии и еврозоне. Позитивные значения показателей из ФРГ и еврозоны могут
локально подтолкнуть евро вверх, но его рост, вероятно, будет ограничен из-за
ожидания игроками результата заседания Федрезерва по ставкам.  
 
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets